FX168财经报社(北美)讯 大约一年半前，山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的FTX加密交易所以1.35亿美元的价格买下了迈阿密热火队(Miami Heat)在佛罗里达州的体育场冠名权。
不到一年前，FTX筹集了4亿美元，估值达到320亿美元，还在讨论可能的首次公开募股(IPO)，还请到了拉里·大卫(Larry David)出演超级碗(Super Bowl)广告。
两个月前，FTX还在救助那些在加密货币危机中破产的陷入困境的加密货币公司，这让班克曼-弗里德获得了如今可以支撑加密货币行业的约翰·皮尔庞特·摩根(John Pierpont Morgan)的名声。
如今，在一场壮观的崩溃中，这一切几乎都消失了，这可能会带来更多的痛苦，并在该行业的脸上留下永久的伤疤。
Invezz加密分析师Dan Ashmore表示:“很可能最终会经历一个漫长的法庭程序，希望(客户)能尽可能多地收回钱，但目前我们不知道漏洞有多大。”
“我们不知道FTX对客户资金做了什么。FTX不是银行。它不应该受到流动性危机的影响。资产甚至不应该按1:1的比例受到支持。资产应该就在那里。再一次，付出最大代价的可能是散户。”
然而，最大的影响可能是整个加密行业，因为这家被视为行业救星和潜在后盾的公司(和亿万富翁)现在却陷入了困境。我们即将知道投资者到底能忍受多少次加密货币崩盘。
与此同时，刚刚发生了什么，FTX是怎么走到这一步的?
2017-2021年:黄金时代
班克曼-弗里德的职业生涯始于2014年，当时他在简街资本(Jane Street Capital)担任交易员。简街资本是一家专门从事股票交易的自营交易公司，是全球最大的做市商之一。
这段经历帮助班克曼-弗里德决定从量化的角度开始交易比特币，他利用了一种时区套利，可以在美国以一个价格买入比特币，然后立即在日本卖出，获得10%的可观利润。
通过在2017年11月成立定量加密交易公司Alameda Research，班克曼-弗里德多年来不断清洗和重复他的交易策略，最终创造了数十亿美元的利润。
凭着这些利润以及币安的投资，班克曼-弗里德于2019年5月联合创立了FTX。
班克曼-弗里德在正确的时间出现在了正确的地点，因为加密货币市场的总价值从2019年5月的2000亿美元一路狂飙至2021年底的近3万亿美元的历史高点。这一飙升得益于散户投资者，因为新冠疫情刺激支出导致了数字代币的大量投机交易。这促使FTX的用户基数增长到100多万。
这股狂热使FTX得以从知名投资者那里融资9亿美元，2021年7月时估值达到180亿美元。随后，该公司在2022年1月筹集了4亿美元，估值进一步升至320亿美元。
FTX投资者包括红杉资本(Sequoia Capital)、软银(Softbank)、老虎全球管理公司(Tiger Global Management)、NFL球星汤姆·布雷迪(Tom Brady)等知名公司，甚至还有安大略省教师养老金计划(Ontario Teachers’ Pension Plan)。他们的股份可能很快就会全部蒸发。
这是因为利用杠杆和波动率的顺风来获得成功是一把双刃剑:负面影响可能是陡峭而迅速的。
2022年:加密冬天
大多数加密货币在2021年底见顶，比特币在情绪开始崩溃前达到了约6.9万美元的峰值。随着美联储将重点放在抑制通胀上，近两年的刺激措施和零利率即将结束，投资者开始面对这一现实，市场情绪即将发生转变。
随着抛售在2022年1月蔓延到股票，加密货币的下跌只会进一步恶化。加密货币行业的整个市值从去年11月3万亿美元的峰值暴跌至今年1月的1.5万亿美元左右，跌幅约达50%。根据CoinMarketCap的数据，如今，该行业的总市值为8310亿美元。
到6月中旬，加密货币的跌幅扩大到70%以上。正如股神沃伦·巴菲特(Warren Buffett)曾经说过的那句名言:“只有当潮水退去时，你才会发现谁在裸泳。”
潮水刚刚退去了。
2022年5月至9月:班克曼-弗里德在Terra内爆中嗅到机会
包括Luna、terraUST和Celsius在内的加密代币的崩盘使得数百亿美元蒸发殆尽，并凸显了该行业中许多人正在使用多少杠杆来提高回报。
最终，这种杠杆作用导致了三箭资本(Three Arrows Capital)、Voyager、BlockFi和Celsius等不同加密货币公司的失败和破产。
班克曼-弗里德在加密货币危机中的首个大动作是大举收购BlockFi，FTX与这家陷入困境的贷款机构签署了一项协议，拥有以2.4亿美元收购该公司的选择权，并为其提供4亿美元的循环信贷安排，以帮助解决流动性危机。
FTX还收购了加拿大交易平台Bitvo，并支付约14亿美元从破产法院获得经纪公司Voyager Digital的资产。FTX的这些购买有助于提振信心，稳定市场。
2022年8月至10月:监管机构开始四处调查
Alameda Research联席首席执行官山姆·特拉布科(Sam Trabucco)和FTX总裁布雷特·哈里森( Brett Harrison)的高调离职在市场看来很突然，但却是可控的。
哈里森在推特上错误地称FTX账户有FDIC保险后离职。这导致美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation)发出了一封勒令停止函，指控该公司做出虚假和误导性陈述。该公司因此收回了他们的主张。
去年10月，德克萨斯州监管机构对FTX提供的8%收益率账户展开了调查，称这些账户实际上是未注册的证券，违反了证券监管规定。
2022年11月:FTX崩盘以光速展开
本周FTX崩盘的高潮始于CoinDesk的一份报告，该报告发现，Alameda的资产负债表由价值数十亿美元的FTX原生代币FTT组成，并夸大了其价值。
这份报告吓坏了FTX的首批投资者之一:币安。该竞争对手在2021年剥离了其FTX股权，但它从FTX获得的一半股息是FTT代币，并一直持有这些代币。
币安开始清算其FTT代币，基本上导致了FTX的“挤兑”，提款增多，FTT代币暴跌超过80%。当然，这也给Alameda Research带来了不小的冲击，人们对这两家公司可能在账面上的杠杆率的猜测持续升温。
在交易崩溃的一天内，币安CEO赵长鹏出人意料地在推特上宣布，它已签署了一份收购FTX的非约束性意向书。一天后，由于币安对该公司的尽职调查不满意，退出了交易。
如今，危机的余波仍在继续，而市场仍处于危机的最严重阶段。未经证实的报道流传着滥用客户资金、60亿美元资金缺口以及FTX最初向华尔街寻求10亿美元救助的消息。
美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)已经对该公司展开了调查，最大的担忧是客户在该平台上的资金会如何处理。如果闹到破产法庭，事情可能会变得更糟。
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