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“没有免费午餐”!比特币期货ETF重磅推出 但回报可能不及直接投资比特币

文/editor2 来源: FX168北美

FX168财经报社(北美)讯 据路透社周二(10月19日)报道,美国首个比特币期货交易所交易基金(ETF)周二在纽交所正式推出,这标志着加密货币向合法化又迈近了一大步。然而,与购买比特币本身相比,投资ETF可能面临更高的成本。

在几周前的金融时报会议上,美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler重申了他对比特币ETF的支持,但目前美国SEC通过的ETF是投资于期货合约而不是比特币本身。ProShares比特币策略ETF将在周二开始交易。这支ETF基金将由CME集团的比特币期货支持,而不是比特币本身。在经历了多年的监管障碍之后,首支比特币期货ETF的发行预计将促进近期更多基于期货的比特币ETF的批准和上市。

部分市场参与者表示欢迎比特币ETF的上市,他们认为比特币ETF比从加密货币交易所和经纪人那里购买比特币更加便利和相对安全。投资者将不必担心保管和保护他们的数字钱包,虽然分析师说,有一些加密货币交易所也为他们的客户提供这些服务。

数字资产主要经纪商和交易所BEQUANT的研究主管Martha Reyes说:“然而,没有免费的午餐。基于期货的比特币ETF并不是最理想的,可能从期货转化为实物资产时表现不佳,而且滚动到期货合约也是有成本的。”Reyes补充说:“交易员通常会通过期货展期,将即将到期的短期合约转到更远的月份的另一个合约上。这种展期是有成本的。”这意味着随着合约接近结算日时,比特币期货ETF将不得不卖出价格较低的期货,买入价格较高的期货,这将侵蚀每次合约延期的回报。

欧洲最大的ETPs供应商ETC集团的首席执行官布Bradley Duke说:“虽然比特币期货ETF的上市是重大利好消息,但与欧洲的一些ETPs(交易所交易产品)相比,投资者的代价是整体回报率较低。”Duke补充说,欧洲的ETP是100%由基础比特币支持的,对比特币现货价格的跟踪更加稳定。

基于期货的比特币ETF价格不一定与比特币现货的价格一致。加密货币和数字资产对冲基金ARK36的执行董事Mikkel Morch说:“在大多数情况下,基于商品资产(如黄金)的期货ETF往往表现得不如实物ETF。”

尽管如此,分析师认为,尽管比特币期货ETF成本较高,投资者仍会购买基于期货的ETF。资产管理公司Cboe Vest的首席执行官和董事总经理卡兰-苏德(Karan Sood)说:“比特币期货是在商品交易所的规定下运作的。ETF是受投资公司条例下监管的。这两项法规都为投资者提供了强有力的保护。这类法规将保证投资市场高度的稳定性和完整性。”

根据ProShares的招股说明书,比特币期货ETF需要遵守保证金和抵押品要求以及其他限制,这可能会阻碍ETF实现其创造回报的目标。这是一项充满风险的投资,尤其是在ETF价格下跌的时候。

申请在美国推出比特币ETF的基金公司有VanEck Bitcoin Trust、ProShares、Invesco、Valkyrie和银河数字基金。周一(10月18日)晚些时候,Invesco表示,它不打算在近期内追求推出比特币期货ETF。

据CNBC周日(10月17日)报道,纳斯达克交易所已经批准了Valkyrie比特币策略ETF的上市,而全球最大的数字货币管理公司Grayscale计划将其旗舰产品Grayscale比特币信托转换成现货比特币ETF。

周一晚些时候,比特币在六个月的高点附近徘徊。这个世界上最大的加密货币最后的价格是62,104美元,离4月份创下的64,895美元的历史峰值不远了。截止发稿时间,周二上午10:25,比特币价格小幅下跌,报61642.51美元。

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