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巴菲特准备交班 纪念芒格成亮点!揭秘股神过去一年重大投资举措

文/IreneLim 来源: FX168

FX168财经报社(欧洲)讯 本周末,数以万计的投资者将涌向奥马哈,这只能意味着一件事:伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)的年度股东大会即将召开。与以往不同的是,今年的盛会却少了“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的长期商业伙伴——查理·芒格(Charlie Munger),各界预期将呈现出更加庄严的基调。根据日程安排,巴老将携手阿贝尔以及保险业务负责人贾因(Ajit Jain)共同回答股东提问。

按照规定,在每年的股东大会上,作为掌门人的巴老要亲自回答股东提出的各类问题。

目前,伯克希尔-哈撒韦的B类股有大约300万名股东,其中绝大部分为深受巴老价值投资理念影响的投资者。不仅如此,很多巴老的粉丝只买了1股,目的就是为了获得一张参加股东大会的门票。

遗憾的是,今年的股东大会上将再也看不到巴老的良师益友,芒格的身影。

而“孤单”的巴菲特今年也将年满94岁,用他的话说,已经进入了“人生的加时赛阶段”。因此,关于伯克希尔接班人的讨论势必将成为今年股东大会的讨论重点。

CEO继任计划是否变更

今年股东大会召开的两天前,从1997年起担任伯克希尔董事的奥尔森(Ronald Olson)公开为副董事长阿贝尔(Greg Abel)接班CEO背书,称现年61岁的阿贝尔思考很有战略性、判断也很果决。

现阶段表明,伯克希尔的接班人计划没有变动。阿贝尔于2018年被提拔成负责保险之外所有其他业务的副董事长,2021年股东大会上芒格曾说漏嘴称,阿贝尔会是继任者,并获得巴老公开确认。

根据日程安排,巴老将携手阿贝尔以及保险业务负责人贾因(Ajit Jain)共同回答股东提问。

依照惯例,巴菲特的问答环节将至少5个小时,涉及40至60个问题。

收益来了

值得注意的是,伯克希尔还在周六上午公布了2024年第一季度收益。

众所周知,巴菲特在周末发布季度报告,以便投资者在周一重新开盘之前,有时间充分消化其内容。

据FactSet的估算,伯克希尔的营业利润预计将增长21%,达到每股A类股票6702美元。

今年以来,伯克希尔的A类股票已经上涨了近10%,超过了标普500指数的总体7.5%。

伯克希尔报告称,第四季度营运收益显著增长,达到85亿美元,比去年同期的66亿美元增长了28%。

全年营运收益增至373亿美元,2022年创下308亿美元的记录后,再次上升,并以962亿美元的净利润收官,与2022年的228亿美元净亏损形成了鲜明对比。

审视投资策略——减持苹果、押注日本

尽管巴老禁止股东大会的提问者“询问我们具体买和卖了什么”,但人们仍期待,巴老能解释过去几个季度投资组合中的重磅变化。

最大的问题之一便是,巴老连续两个季度申请让美国证监会(SEC)保密的“秘密股票”持仓究竟是什么?

华尔街普遍猜测是一只银行股,因为13F文件显示伯克希尔对“银行、保险和金融”类别的股权持有成本上涨了数十亿美元。

上次伯克希尔要求保密是在2020年投资雪佛龙石油和威瑞森电信。

其次便是为何“减持苹果股票”。

多年来,巴老对苹果情有独钟,甚至称此类持仓为伯克希尔保险业务之外的第二重要。然而,据今年2月发布的年度致股东信,伯克希尔2023年第四季抛售了1000万股苹果股票,减持市值约18.22亿美元。

随着美国利率将在长时间内保持较高水平,使得许多科技巨头的股价失去动力,股东们十分关注巴老在哪里看到潜在的投资机会。

除此之外,截至2023年第四季,伯克希尔的现金储备升至创纪录的1676亿美元,使得股东们也希望进一步得知,伯克希尔将如何使用巨额现金。

另一方面,今年4月18日,伯克希尔还决定了日元债券的发行量,总计筹集2633亿日元(约合17.1亿美元),引发了市场对其可能进一步增持日本股票的猜测。

几个月前,日经225指数就在巴老的加持下,打破了1989年的纪录高点。

宏观经济展望

本周,美联储决定维持利率不变,随着最新非农就业数据出炉,重燃市场降息预期。此次盛会免不了谈及巴老对美联储货币政策的展望,以及对美国经济的看法。

另一焦点则是中国。

近年来,这一话题已成为股东大会上绕不开的话题。去年,巴老曾表示,中美两国皆具竞争力,都能达成繁荣发展的愿景。因此,两国需要友好相处,考虑到以后的200多年,这几乎是必须的。所以政府的工作非常重要,双方应当要理解彼此,不做破坏双方关系的事。

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