FX168财经报社(亚太)讯 周二(6月9日)，比特币延续昨日震荡趋势，继续在6.3万美元附近徘徊。投资者一方面消化中东局势持续紧张带来的避险冲击，另一方面也在关注停火希望是否能够缓和市场情绪。与此同时，此前引发近期一轮崩跌的Strategy再度出手，怒砸约1亿美元买入1,550枚比特币，这也促使比特币价格试图企稳。
比特币在62,000美元至64,000美元区间波动，成交量下降；以太坊曾短暂升至1,700美元上方后回落。加密市场出现超过2.8亿美元清算，主要来自多头头寸，同时市场情绪显示“极度恐惧”。
（来源：coindesk）
中东局势扰动市场，油价暴拉、比特币承压
昨日，在伊朗与以色列发生军事交锋、全球市场受到冲击后，布伦特原油上涨逾4%，升至每桶97美元上方，盘中最高触及98.08美元。
与此同时，比特币跌至约62,900美元，抹去周末涨幅，出现典型的避险交易走势，并拖累以太坊和XRP同步下跌。
在上周五遭遇重挫后，风险资产周一普遍反弹。6月7日至8日的伊朗—以色列军事交锋，立即引发市场对中东石油供应中断的担忧。布伦特原油升破97美元，意味着油价出现明显波动，单日涨幅达到4%。
不过，在伊朗暗示停止军事行动后，油价涨势有所缓和。随着更大范围冲突的直接威胁看似下降，市场也开始重新定价。美国总统唐纳德·特朗普敦促以色列在回应伊朗袭击时保持克制。
Strategy豪砸1亿美元买入比特币
Michael Saylor旗下的Strategy（MSTR）周一上涨5.6%。该公司此前宣布出售少量比特币，一度在上周引发加密货币价格连锁下跌；而周一，该公司宣布买入1,550枚比特币，此次买入金额约为1亿美元，推动股价反弹。
其高收益优先股系列STRC也出现回升。STRC上周一度跌至91美元低位，周一反弹至96.85美元。
软件公司转型为比特币财库巨头的Strategy今年通过其优先股工具STRC筹集了75亿美元，并利用这笔资金购买约10万枚比特币。目前，该公司持有超过84.5万枚BTC，价值约536亿美元。
值得注意的是，Strategy在5月底曾卖出32枚BTC，套现约250万美元。这是该公司自2022年12月以来首次出售比特币，也被市场解读为释放出一定的象征性信号。不过，由于卖出规模相对其总持仓极小，公司整体上仍维持净买入态势。
有业内观点将这一动作与纳入指数预期联系起来。DeFi协议Aave的Luigi Donorio DeMeo提出，在Michael Saylor于7日通过X（原Twitter）发布暗示增持的图表后，Strategy于5月底卖出32枚BTC，可能是为满足指数纳入条件而展开的“心理战”。
此前，Strategy虽然在市值和流动性等指标上已达到相关要求，但仍未被纳入S&P 500指数。
随着公司重新转向增持，市场当前关注的焦点主要集中在两个方面：其一，Strategy是否会继续通过出售普通股来扩大比特币持仓；其二，近期这笔小规模出售究竟只是为了筹措优先股股息资金，还是与指数纳入等外部要求有关。
比特币走势“无聊”并非衰退信号
比特币在2026年迄今已累计下跌约27%，受到资金流入疲软以及散户投资者将热情大幅转向AI股票的冲击。
不过，Bernstein分析师正在反驳这种悲观情绪。他们认为，比特币今年走势平淡，并非结构性衰退的信号，反而显示出机构参与带来的稳定性正在增强。
Bernstein全球数字资产团队在周一发布的一份研究报告中指出，今年流入比特币的资金明显减少。来自交易所交易基金（ETF）和企业财库买家的净流入今年迄今约为120亿美元，而2025全年为600亿美元，降幅高达80%。比特币ETF实际上已出现26亿美元净流出，而其总资产规模约为750亿美元。
但分析师从更乐观的角度解读了这一资金撤退。他们认为，散户投资者只是转向追逐AI相关股票，这使得比特币持有人结构越来越由机构投资者、养老基金、主权财富基金和企业财库买家主导。相比以往周期中由投机性散户推动的行情，这可能构成一个更稳定的基础。
Bernstein指出，与全球股票和大宗商品市场相比，加密市场规模仍然只是很小一部分，而后两者仍是本轮周期中大多数投资者关注的主战场。许多比特币矿企也已转向AI数据中心业务，包括IREN和Cipher Digital，并在这一过程中录得显著涨幅。
报告写道：“我们认为，比特币这一成熟化阶段并未得到充分重视，而相关批评主要来自其缺乏散户动能——考虑到散户已经大量涌入AI，这未必是一件坏事。我们认为，比特币在本轮周期中显得‘无聊’，不应成为扣分项，也不会削弱其长期‘价值储藏’逻辑。”
夏季底部已经出现？
比特币链上盈利数据值得关注。截至2026年6月，大约**50.43%**的比特币处于盈利状态，**49.56%**处于亏损状态。这一几乎均衡的分布，正是Benjamin Cowen在其比特币盈利/亏损供应图中指出的重点。
历史上，在强趋势中通常不会出现这种平衡状态。2021年比特币高点时，几乎**95%-100%**的供应都在盈利；而2022年的熊市则将大多数持币者深度拉入亏损区。
Cowen的核心观点很简单：主要周期底部通常是在这种盈亏交叉之后出现，而不是之前。而目前，这种交叉已经发生，因此受到市场关注。
这种50/50的供应结构意味着比特币价格处于过渡阶段。这既不是像2018年或2022年那样的深度抛售，也不是周期顶端的狂热盈利区，而是中期周期的调整期：短期投资者可能因波动而反应，而长期持有者则相对稳定。
真正的争议在于，比特币是否已经在夏季回调中触底，还是仅仅处于更大回调阶段的暂停。由于约50%的供应仍处于盈利状态，目前尚未出现典型周期低点的全面抛售，后者通常表现为亏损占比超过60%-70%。
同时，这种平衡也显示出市场韧性：长期持有者并未大规模退出，这通常会限制下行速度。如果比特币价格能在此稳定，并逐步将更多供应重新推向盈利区，市场结构可能再次偏向看涨。
但若亏损供应进一步扩大，历史表明，比特币通常会再经历一次情绪性调整，才能形成稳固底部。
总体来看，比特币价格目前处于既可能继续上涨，也可能进一步回调的区间。50/50的供应分布更多是一个警示信号，表明市场正处于转折点，而非最终信号。
如果Cowen的周期分析再次适用，这类盈亏交叉往往出现在主要积累阶段之前。但底部是否已经出现或仍在形成，将取决于未来几个月供应分布的演变，而不仅仅是这一单一数据点。
