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打破加拿大政府财政的7个迷思，看清加拿大经济何去何从

文/夏洛特 2023-04-21 04:56 来源: 第三方供稿

在 2023 年预算季节结束之际，对加拿大政府支出、税收和借贷的看法各不相同。并且，关于“Great White North”即将面临财政崩溃的预言也比比皆是。但是，加拿大公共财政正在走向毁灭的观点是否有任何实质性意义，或者说这是没有数据支持的财政恐慌？

图源： financialpost

Desjardins Group 的经济部门于 4 月 19 日发布了一份报告，探讨了关于加拿大政府财政的几个迷思，解释了哪些说法是未经证实的，或者在某些情况下，为什么它们可能包含一些事实。

迷思 1：加拿大的政府债务远高于其他发达经济体。

这是绝对不真实的。

加拿大的净政府债务，所有三级政府的总债务减去公共养老金计划的资产，在七国集团国家中排名最低，在政府债务总额方面居中。到 2022 年，加拿大的净债务占国内生产总值的百分比为 13.9%，而排名第二的德国为 45.1%，美国为 94.2%。

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Desjardins 的经济学家认为，净债务是最相关的债务衡量标准，因为它是主权债券投资者关心的数字。

迷思 2：净政府债务因公共养老金计划资产而看起来不错。

事实并非如此。

除去联邦和魁北克养老金计划的资产后，加拿大中央政府的净债务上升至 GDP 的 35.1%，在七国集团中排名第二。

迷思 3：我们回到了1980 年代和 90 年代的状态。

没那么多。

在 COVID-19 疫情最严重的时候，广义政府债务，即各级政府上升到 1990 年代的水平以上，达到 GDP 的 100% 以上。报告援引国际货币基金组织 (IMF) 的数据称，上一次出现这种情况是在 1996 年。

但这个数字开始缩小。经济学家说：“幸运的是，国际货币基金组织预计它会继续走低，最终回到 COVID-19 之前的水平。”

另外，Desjardins 为联邦政府的账目辩护，指出即使在疫情期间，债务与 GDP 之比的“任何衡量标准”也从未有可能突破 1990 年的水平。

更重要的是，在 1990 年代，每一加元中有近 40 分用于偿还债务，而今天这个数字接近 8 分，尽管预计会上升到近 10 分。

迷思 4：加拿大政府的债务处于不可持续的轨道上。

目前没有，但存在风险。

经济学家指出，联邦政府的 2023 年财政预算预测取决于一些假设，其中 GDP 和收入的增长将超过项目支出和利率。但是，鉴于梁邦政府的支出记录，很难为这种情况提供理由。

如果以史为鉴，即使经济和收入表现不佳，联邦计划支出也有可能大幅增加。

此外，目前还不确定利率的走势。加拿大央行上周表示，如果通胀持续存在，它愿意再次加息。自 2022 年 3 月以来，央行将利率从 0.25% 上调 425 个基点至 4.5%。

迷思 5：如果将各省包括在内，加拿大的政府债务看起来要更糟。

不，不是真的。

加拿大各省的净债务与 GDP 之比低于联邦政府。事实上，他们的大部分债务在省级预算季之后都有所改善，许多人报告财政前景和盈余有所改善。

但是，各省还提供大量预算消耗的服务，例如医疗保健。再加上照顾老龄化人口的成本不断上升，可能会增加未来的财务压力。

迷思 6：加拿大政府存在巨额赤字。

又错了。

综合考虑各级政府，加拿大的一般政府赤字占 GDP 的百分比是 G7 国家中最小的，并且它预计加拿大将领导这些国家将赤字保持在“可控范围内”。

Desjardins 经济学家承认，联邦预算预测赤字会增加。他们表示，可以通过改善省级预算平衡来缓解这种情况。

迷思 7：2023 年预算季的所有新支出都是通货膨胀。

有一些，但肯定不是全部。

报告称：“六年内新增的 430 亿加元联邦支出中，大部分专门用于扩大医疗和牙科保健计划以及绿色能源补贴，但这两项都不太可能引发短期通胀。”

联邦政府在预算期间宣布的食品杂货退税可能会导致轻微的通货膨胀。

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Desjardins 说，总体而言，经济学家得出的结论是，联邦和省级的支出将“在边际上”引发通货膨胀。尽管如此，消费者已经注意到支出，现在似乎预计通胀将在较高水平停留更长的时间。

Desjardins 说： “在加拿大，制造财政迷思的现象很普遍。” “其中一些源于过去的赤字和债务斗争，它们仍然是我们文化 DNA 的一部分。但许多作为事实呈现的陈述只不过是财政恐慌的散布，有时被渴望打过去战斗的老将军大肆宣扬。”

作者：玛里丽