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市场周评:AI潮发威 “大牛市”来了!3月降息凉了 金价反弹或昙花一现 下周美、欧、日都有大事发生

文/IreneLim 来源: 第三方供稿

FX168财经报社(香港)讯 美股大盘最终借助科技股、尤其芯片股的强势收创新高。随着中东紧张局势升级、美元下跌,金价延续反弹至2030美元附近。然而,对全球经济的担忧抵销了地缘政治和石油产量中断的危险,促使油价小幅走低。下周看点众多,除了财报季高潮,主要央行将公布利率决定以及美国重要经济数据发布。

美股逆势而上,纳斯达克指数本周上升2.26%;标准普尔500指数上升1.17%;道琼斯工业指数上升0.72%。

在经历了今年的不稳定开局后,周五(1月19日)标准普尔500指数上升超过1%,收于4,839.81 点,超越 2022年1月以来的历史高点,但最后一段不稳定的走势凸显出美股进一步的涨势,将依赖于美联储而继续走上微妙的钢丝。

科技行业继续受益于台积电的利好消息,增强了人们对人工智能(AI)热潮能够延续下去的信心。

本周为止,英伟达(Nvidia)本周累涨8.7%,和AMD连续两日双双创盘中和收盘历史新高;苹果累升幅近3%,微软、Alphabet、Meta升幅超2%。

美国银行(Bank of America) 援引EPFR Global数据称,科技股票基金出现自8月份以来最大的两周资金流入,达到40亿美元,使得纳斯达克100指数的市盈率超过30倍,是有记录以来最高的读数之一。

但最近公布数据提醒人们,通胀压力依然存在。美国12月份物价上涨速度快于预期;零售销售以三个月来最强劲的速度增长。

然而,美国消费者信心强劲回升,1月份密歇根大学消费者信心调查为78.8,高于12月份的69.7。

对利率预期特别敏感的2年期美国国债收益率,在美国最新通胀数据公布后有所攀升,但仍仅比去年年底高出0.13个百分点。

眼下投资者已缩减了对提前降息的押注,目前期货市场定价美联储3月份降息的可能性约为48%。

摩根士丹利投资管理公司联席首席投资官吉姆·卡伦(Jim Caron)认为,如果今年美联储降息次数少于5次,“那么债券收益率自然要上升,而且因为目前股票和债券之间存在高度相关性” ,这将对股市造成压力。”

汇市方面,美元周五(19日)走弱,因近期经济数据和美联储官员的言论冷却了对快速降息的预期。

追踪美元兑一揽子六种货币的美元指数下跌0.09%至103.31,本周上涨近0.9%。

欧元/美元稳定在1.0900 下方。在谨慎的情绪下,美元和美国国债收益率的小幅上升对其形成压力。

12月份英国零售销售下降幅度超过预期后,英镑/美元面临巨大的抛售压力,跌向1.2650。

加拿大零售销售低迷后,美元/加元从 1.3450 反弹。

随着美联储降息决定的押注趋弱,美元/日元在 148.00 附近找到支撑。

澳元正在摆脱看跌压力,收复失地,澳元/美元需要确认0.6600上方才能将焦点设定在0.6650关键阻力区域。

贵金属方面,现货黄金本周下跌1%,周五(19日)收报2029.58美元/盎司。

中东冲突避险需求以及市场对降息的顽固情绪提振,金价本周以高位开盘,交投于2050美元/盎司附近。

最新的Kitco News每周黄金调查显示,机构专家和散户交易员对下周金价的预期接近一致,其中多数人预测贵金属将上涨,而大多数人现在认为金价将停滞或下滑。

SIAWealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示:“我对未来一周的黄金持悲观态度。”“随着国债收益率上升和美元/盎司走强,黄金继续面临温和的阻力。”

原油市场方面,周五(19日)国际油价难以延续两天的上涨趋势,并在窄幅交易区间内振荡。

对全球经济的担忧抵销了中东紧张局势和石油产量中断的危险,促使油价小幅走低,但仍录得周涨幅。

比特币周五(19日)在41307美元挣扎,技术面上暗示短线退出多头交易。

本周市场面临灰度基金(Grayscale)之乱,旗下信托基金GBTC转换为比特币现货ETF后,大量投资者取回资金获利了结的行动,阻碍了币价前进。

香港将在今年第一季推出比特币现货ETF,期望以“更灵活”的认购方式赶超美国,成为全球虚拟资产中心。

美联储“放鹰”

美国经济的韧性不减,加上12月份通胀数据回升以及国内劳动力市场持续强劲,尽管时机比预期要晚,但美联储官员仍支持今年开始降息这一观点。

旧金山联储主席玛丽·戴利(Mary Daly)周五(1月19日)认为,现在降息还“为时过早”,并指出她需要看到更多证据表明通胀率持续回升至 2%,才有可能放松政策。

除了通胀数据外,戴利表示将寻找劳动力市场开始动摇的任何早期迹象,以帮助她做出决定。

美联储将于1月30日至31日召开会议,预计联邦公开市场委员会(FOMC)将连续第4次维持基准利率不变。戴利的言论是美联储官员最后发表的言论之一。

自美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)本周早些时候表示政策举措应“仔细调整而不是仓促”以来,3月份降息的可能性已显着降低。

此外,戴利指出,美国的资产负债表处于“良好”状态,但她仍将密切关注拖欠率,以寻找经济放缓的早期预警信号。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)周四(18日)表示,降息的基线是在第三季

其他要闻,美国总统乔·拜登(Joe Biden)签署了一项权宜之计的支出措施,将使联邦部门和机构保持开放至3月,避免原定于周六(20日)开始的部分关闭。

白宫还表示,他们对重大移民改革持开放态度,作为向乌克兰提供额外援助的协议的一部分,舒默表示两党协议最早可能在下周公布。

下周焦点

财报发布:Netflix、强生、IBM、微软、特斯拉、波音、英特尔、Visa、美国运通、雪佛龙

美国第四季GDP、PMI、PCE数据

美国即将发布的数据还包括1月份制造业和服务业采购经理人指数(PMI)的发布;周四(25日)公布的第四季GDP增长率的另一次修订。

荷兰国际集团(ING)展望称,市场对3月份美联储利率决议的信心在过去一周已经被充分消化,并且在未来一周可能会进一步减弱,所以继续看好5月作为美联储首次降息的起点,今年或降息150个基点。

ING预计,第四季GDP增速将在2.5%左右, 鉴于2023年年底失业率仅为3.7%,通胀同比仍远高于目标,似乎没有急迫降息的压力。

此,PCE数据可能成为市场的一个关键基准,因为PCE核心平减指数从10月的3.4%放缓至11月的3.2%,并创下2021年4月以来的最低水平,预计进一步放缓至 2.9%,

推迟降息

周四(25日),欧洲央行的利率决定将成为金融市场的焦点。

早在12月,欧洲央行就基本宣布结束本轮加息周期。金融市场将这一信号和当前的经济疲软视为即将降息的明显迹象。

然而,即使实际增长在每个季度都继续表现出比欧洲央行预期的更弱,只要欧元区保持实际停滞状态,而不陷入更严重的衰退,并且欧洲央行继续预测在一两个季度内回归潜在增长率,那就没有理由不采取行动。

目前市场价格的讽刺之处在于,它使得实际政策降息的需求变得不太紧迫。自12月初以来,融资条件已经放宽,起到了实际降息应该发挥的作用,支持了增长,但也推高了通胀风险。

因此,市场对未来降息的更为激进的价格,使得实际降息的需求和可能性变得更小。下周欧洲央行会议的最有可能的结果,将是强调对数据的依赖性,并提供关于可能的降息条件的一些见解,而不会对任何事情做出事先承诺。

11月份欧元区总体通胀率放缓至2.4%,但12月再次回升至 2.9%;核心物价则放缓至3.4%;第四季GDP数据将于本月底公布,而1月份CPI数据将于2月1日公布。

第二季度起降息?

加拿大央行将于下周三(24日)宣布利率决定,市场定价降息的可能性为15%。

加拿大12月份核心通胀率高于预期,因此排除了加拿大央行在1月份政策会议上,大幅转向的可能性。

加拿大央行最新的商业前景调查报告称,第四季需求疲软和“商业环境不太有利”,高利率“对大多数企业产生了负面影响”,导致大多数企业选择暂停招聘。

因此倘若未来几个月通胀有进一步降温的趋势,ING预计,加拿大央行从第二季开始降息,最有可能从4月份开始。

结束“负利率”时代

日本央行将于周二(23日)公布利率决。过去几周,围绕日本央行加息的预期已显着减弱,最新的经济数据支持了无需急于将利率从负值区间升值的观点。

美元近几周的疲软有助于缓解日本央行近几周的压力,近期通胀数据表明物价压力有所缓解。

在12月的最后一次会议上,日本央行维持货币政策不变,但几乎没有就其未来意图提供任何指导。

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