FX168财经报社(香港)讯 英国权威杂志《金融时报》最新撰文称，2023 年迄今为止，中国股市表现劣于新冠封锁期间，持续恶化下致使前景暗淡，加上与大型贸易伙伴的不确定关系，大量资本外逃下造就了悲惨的金融环境。对于看好中国的投资者来说，今年是糟糕的一年。
（来源：经济学人）
曾经对中国抱有无限热情的外国投资者正在争先恐后地退出，包括许多中国富人。
据智库国际金融研究所称，中国股票和债券已连续 5 个季度出现跨境资金外流，这是有记录以来最长的记录。
今年第三季，中国的外商直接投资净流量自 25 年前开始收集数据以来，首次出现负值。
虽然整体资金外流的规模存在争议，但一些人认为，中国模糊的国际收支数据掩盖了高达 5000 亿美元的资金流出。
上一次资本流出中国是在 2015-16 年，但当时是由货币贬值引发的，而货币贬值本身是由股市崩盘引发的。
规避中国的资本管制是焦躁的投资者的首要任务。有些转移是零碎的：内地居民可以在香港购买可交易的保单，尽管他们一次只能合法花费 5 千美元。
今年前 9 个月，面向内地游客的保险销售额达到 470 亿港元（约合 60 亿美元），比 2019 年同期增长约 30%。
其他渠道正在被关闭。10 月，中国禁止国内经纪商为当地居民的海外投资提供便利。
对于企业主来说，通过夸大交易货物的价值而对贸易货运开错发票，是将资金转移出该国的一种方式。
相比上个资本外逃时代，许多地方对中国投资者的吸引力已大不如前。
美国数十个州立法机构已通过法案，禁止居住在海外的外国公民购买土地和房产。 截至 3 月份的一年里，中国买家在美国房产上花费了 136 亿美元，不到 2016-17 年同期花费的一半。
在另一个曾经受欢迎的市场加拿大，非居民现在被完全禁止购买房地产。
欧洲以居留权换取投资的黄金签证正在失宠：爱尔兰、荷兰和葡萄牙的计划正在收紧或废除。
尽管香港仍然是中国资本进入世界其他地区的门户，但自香港的政经环境收紧以来，其作为财富避难所的吸引力已经有所减弱。
正是在这种背景下，新加坡扮演着越来越重要的角色。它之所以能成功吸引中国资金，很大程度上要归功于其相对邻近、低税率和大量讲普通话的人口。
自 2021 年以来，来自香港和中国内地的直接投资增长了 59%，去年达到 193 亿新加坡元（约合 144 亿美元）。
高盛的分析师指出，两国之间贸易数据的可疑差距也表明，可能存在更多未记录的资本外逃。
新加坡家族办公室的数量从 2020 年的 400 家增加到 2022 年底的 1,100 家，这一趋势是由中国需求推动的。
超级富有的投资者通过此类工具持有哪些资产几乎不透明，但新加坡温和的资本市场表明，大部分资金最终将投资于海外。
尽管如此，中国资金的流入提振了新加坡的银行，帮助提升了星展银行和华侨银行等机构的利润。
尽管其他地方的黄金签证数量在下降，但与 2022 年同期相比，迪拜的黄金签证发放量在 2023 年前 6 个月增加了 52%，其中许多接收者被认为是中国人。
房地产经纪公司日本花亚公司的 Glass Wu 表示，去年中国和香港客户对日本房产的询问大约增加了两倍。
日元疲软加速了这一趋势，过去三年日元兑人民币汇率下跌了五分之一。吴女士表示，大约 70% 的买家通过视频通话进行看房，并在没有先参观房产的情况下购买。
当地房地产经纪人 Plus Agency 的 Peter Li 表示，澳大利亚海外房产需求也出现激增，主要来自潜在的自住业主，而不是像前几波浪潮中那样来自投资者。
房地产公司居外 IQI 的数据似乎证实了这一趋势。自 2020 年以来，中国买家询价的全球房屋中位价已从 296,000 美元上涨至 728,000 美元。
买家不会购买较小的房产来出租，而是选择宽敞的房产来实际居住。
然而，中国资本也可能引发其他问题，包括已经对新加坡的房地产市场带来了压力。
新加坡房市由国家供应主导，私人住房数量不足 50 万套。4月份，新加坡对外国人购买的所有房产征收高达60%的税，试图让房市降温。
8 月份，当地警方突击搜查了包括汽车、珠宝和奢侈品在内的资产，总价值约 20 亿美元，并逮捕了 10 名外国人。随后发现这群人都出生在中国，但大多数人通过国际投资计划获得了其他公民身份。
10 月，新加坡政府指出，至少一名被告可能与家族办公室有联系。该地区的其他国家，例如柬埔寨和泰国，对接待可能带来政治影响的中国精英公民持谨慎态度。
尽管中国的资金外流尚未达到 2015-16 年恐慌期间的规模，但事实可能会更持久。
当时，中国政府推动的房地产行业信贷繁荣，帮助重振了经济景气。 这一次，中国政府希望让该行业降温。如果中国经济的命运没有突然、意外的复苏，寻求退出的资本流就不可能放缓。
投资者和公司将继续寻求各种各样的外国资产，至少是他们仍然可以购买的资产。
