FX168财经报社(亚太)讯 周三（7月22日）亚市盘中，比特币维持在66300美元附近，继续在近期两周高位附近盘整。推动加密市场本月上涨的半导体行情延续至第二个交易日，同时日元跌至近四十年来最低水平，也成为市场关注焦点。
全球最大加密货币比特币当日上涨近1%，本周累计上涨约3%。过去24小时成交额约为310亿美元，价格波动区间约为65400美元至66900美元。
以太坊（ETH）交投于1935美元附近，本周上涨约3%。XRP上涨约2%，至1.14美元附近；TRON小幅上涨。相比之下，Hyperliquid代币HYPE表现落后，下跌约4%至60美元，过去七个交易日累计下跌约10%。
比特币市场占比以及主流加密货币日内波动幅度较低，显示当前市场更多是在宏观因素推动下缓慢上涨，而不是受到加密行业自身催化因素推动。
芯片行情仍是加密市场最大推动力
目前推动风险资产反弹的核心动力仍然来自半导体板块。
MSCI亚太地区股票指数上涨约1%，延续周二创下的一个月最大单日涨幅。
韩国KOSPI指数上涨约5%，此前导致该指数较峰值下跌近30%的杠杆仓位正在逐渐平仓，市场认为抛售压力可能正在结束。韩国芯片巨头三星电子和SK海力士领涨。
此前，美国半导体指数周二上涨超过5%，重新摆脱技术性熊市区域。不到一周前，打击这些芯片股以及比特币市场的“中国AI冲击”已经完全逆转。
日元跌破163
市场最新关注点转向汇率市场。日元周三跌破1美元兑163日元，创下自1986年以来最低水平，延续此前持续贬值趋势。
日本政府此前多次表示可能干预汇市。据彭博报道，日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）表示，如果有需要，政府仍准备采取“大胆措施”。
但目前来看，美元走强、美债收益率上涨，以及伊朗冲突推动油价上涨形成的压力，已经超过日本干预措施的影响。
日元危机重新强化比特币“抗贬值”逻辑
这一宏观背景，正是长期比特币投资者一直强调的投资逻辑。
一种主要货币兑美元贬值约10%，同时其央行即使投入数百亿美元仍无法阻止下跌，这正是比特币固定供应量理念支持者所描述的“货币贬值环境”。他们认为，在传统货币体系面临压力时，比特币作为供应有限的资产可能具有价值。
不过，目前尚不清楚这一逻辑是否正在真正推动资金流入比特币市场。
近几个月，比特币与芯片股走势相关性明显高于其与日元走势的关联。但分析人士指出，汇率压力仍属于支持比特币长期投资逻辑的宏观因素之一。
在历史上，当投资者担忧货币贬值风险时，固定供应资产往往会获得更多关注。
比特币筑底信号浮现？
对于等待比特币出现一次“最后恐慌性崩盘”后再入场的投资者而言，历史经验可能显示，他们正在寻找错误的信号。
与股票市场通常通过高成交量恐慌抛售完成筑底不同，比特币往往需要经历数周甚至数月的震荡整理，逐渐完成底部构筑。
过去的加密市场熊市周期显示，比特币低点往往并非以一次剧烈的“清算式暴跌”结束，而是在市场恐惧情绪逐渐消退、波动率下降，以及长期资金重新布局的过程中完成反转。
目前，多项技术指标和资金流向显示，比特币近期调整可能已经接近尾声。
一个重要技术信号来自比特币周线相对强弱指数（RSI）。10x Research首席执行官Markus Thielen表示：“由于周线RSI很少跌向35%的超卖区域，这可能意味着比特币正在形成中期底部，甚至可能是周期底部。”
他指出：“经过五个月的底部构筑，比特币可能正在尝试重新转向上涨。”
机构资金回流
除了技术面改善，比特币基本面也出现积极变化。
FalconX高级衍生品交易员Ivan Lim表示，近期市场出现多个改善迹象：现货交易量自5月以来回升；比特币ETF资金连续两周录得净流入；最大企业比特币持有者Strategy Inc.被迫清算的尾部风险明显下降。
此前，市场担忧Strategy可能因融资压力出售大量比特币，引发进一步抛售。但该公司通过主动资本重组降低了相关风险。
Lim表示：“第二季度数据显示，近期去杠杆阶段基本结束，市场实际上已经停止流血。”
比特币本月上涨约13%，此前已经连续两个月下跌，这显示机构投资者兴趣正在恢复。
尽管短期仍存在不确定性，但技术指标改善、市场结构修复以及机构资金重新布局，正在越来越多地表明：比特币近期调整可能已经完成其主要任务。
历史经验显示，下一轮牛市未必会以一次剧烈反转开始。更可能是在市场逐渐意识到：“真正的底部，可能已经在不知不觉中形成。”
