FX168财经报社(亚太)讯 周一(5月18日)亚洲时段，比特币跌破77,000美元。油价上涨和美国国债收益率上行令风险资产承压，而预测市场交易员继续押注美联储短期内降息的可能性很低。
比特币周一跌破77,000美元，一度触及76,500美元，创下逾两周以来最弱水平，随后收窄部分跌幅。其他主要加密货币也随之下跌，包括以太坊和Solana。当宏观恐慌袭来时，加密资产之间的相关性往往会迅速变成“大家一起跌”。
（来源：coindesk）
周一早盘，市场转向防御姿态。此前唐纳德·特朗普警告伊朗“赶快行动，快点”，引发市场担忧冲突可能进一步升级，并扰乱全球石油供应。
据Coinglass数据，约6亿美元的加密货币仓位在一小时内被清算。所谓清算，是指杠杆交易者因价格走势与其持仓方向相反而被强制平仓。痛苦、迅速、高效。
通胀压力重新升温
这一走势发生之际，宏观环境对加密货币已变得不那么有利。比特币最新一轮下跌也反映出市场越来越担心利率可能在更长时间内维持高位，因为通胀压力重新升温，部分原因是油价飙升可能进一步推高消费者成本。
上周公布的最新通胀数据也没有提供帮助。生产者价格指数（PPI）同比上涨6%，这是自2022年底以来的最高水平。PPI衡量的是企业在消费者感受到价格压力之前所承担的批发端通胀。
30年期美国国债收益率升至5.13%，创下2007年以来最高收盘水平；与此同时，Polymarket交易员预计美联储6月不采取行动的概率为98%，7月按兵不动的概率为94%。10年期和2年期美债收益率也延续上周涨势，触及12个月高点。
这对比特币很重要，因为这表明交易员并不预期美联储会迅速出手抵消金融条件收紧的影响。收益率上升会提高持有比特币等无收益资产的机会成本；当收益率上行由通胀担忧推动时，通常也会压制投机性资产。
比特币背景复杂
Binance Research引用的链上数据则呈现出更复杂的背景。该机构援引Glassnode数据称，近60%的比特币供应量已经超过一年未发生移动，同时交易所内的BTC余额处于六年低位。
Binance Research还提到了短期持有者MVRV，即市值与已实现价值比率，这一指标用于衡量近期买入比特币的投资者处于盈利还是亏损状态。目前该指标低于1，意味着新近买家平均而言处于浮亏状态。这可能使市场对进一步下跌更加敏感，因为处于亏损中的投资者承受又一轮宏观驱动抛售的空间更小。
Presto Research表示，交易员目前正关注本周的几项催化因素，包括周三的英伟达财报、周四的美国PPI数据，以及美国华盛顿方面围绕CLARITY Act取得的进一步进展。CLARITY Act是一项正在推进的市场结构法案。
英伟达已成为更广泛风险偏好的风向标，原因在于其处于AI交易热潮的核心位置；而PPI将为市场提供另一项观察通胀压力是否正从能源领域向外扩散的参考。
关注能否企稳
对加密货币而言，短期问题在于：在利率维持高位之际，比特币能否企稳。交易所余额低、长期持有者供应沉寂，可能会限制显性的现货抛压。不过，当宏观交易员削减风险敞口，或近期买家亏损进一步扩大时，这些因素并不能阻止价格出现剧烈波动。
这使得比特币处于两股力量之间：一方面，链上数据显示长期持有者整体仍较为沉寂；另一方面，利率市场让投资者在下一份通胀数据公布前缺乏增加敞口的理由。
技术面来看，比特币目前最大的技术阻力仍是200日移动均线——这是交易员高度关注的长期趋势指标，因为它通常被视为区分看涨动能与看跌区域的分水岭。眼下，这条均线位于约82,000至83,000美元附近。比特币近期曾多次尝试突破该水平，但均遭遇回落。空头看到突破失败后嗅到了疲态，于是迅速出击。
