FX168财经报社(亚太)讯 市场概述：本周加密货币市场延续跌势，本周初，市场便遭遇抛售，尽管周二比特币等加密资产反弹，但随后两个交易日市场再度走低，目前比特币交投在8.5万美元左右。

(比特币日线图 来源：FX168)

加密货币周一遭遇全面抛售

比特币两周来首次跌破 86,000 美元，随着最大加密货币进一步滑入熊市区间，投资者情绪明显走弱。周一，比特币一度下跌 3.7%，最低触及 85,171 美元。其他加密货币跌幅更大。以太坊、狗狗币和 瑞波币 均下跌约 5%，加密相关股票也同步走低。

(图片来源：彭博)

由于市场普遍预期日本央行本周加息，将把基准利率提高到0.75%，这将是自1月以来首次恢复加息周期。市场担心日元套利平仓压力，加密货币市场面临压力。 此外，本周初比特币重挫也受到美股走弱的拖累。

比特币重挫后仍然低位震荡

在周一重挫之后，加密货币市场仍然处于震荡态势。周二，比特币反弹1.6%，周三，比特币一度短暂跃升至9万美元，交易员将其归因于一波空头仓位的集中爆仓。但比特币很快又恢复下跌。

周四，比特币一度上涨4%至89,430美元，但随后回吐全部涨幅。按市值计算的最大加密货币自10月初创下12.6万美元以上的历史新高以来，已下跌约30%。截至周五亚市早盘，比特币报85,465美元。

分析称，比特币最“铁杆”的投资者仍在持续套现——这种抛压已经开始显现。在创下高于126,000美元的历史新高两个多月后，比特币已下跌近30%，并且难以找到支撑。其中一个原因是：长期持有者并未停止卖出。

最新链上数据显示，持有多年的比特币正以近来罕见的速度被抛售，而市场对这些筹码的承接能力正在减弱。

K33 Research的一份报告称，自2023年初以来，至少两年未发生过转移的比特币数量减少了160万枚，按当前价值约合1,400亿美元。这表明长期持有者正在持续卖出。

仅在2025年，就有价值近3,000亿美元、此前已“沉睡”超过一年的比特币重新进入流通。链上分析公司CryptoQuant表示，过去30天出现了五年多以来最猛烈的长期持有者抛售之一。

(截图来源：X)

在过去一年中的大部分时间里，这轮抛售曾被新近推出的交易型开放式指数基金(ETF)以及加密投资机构需求激增所吸收。但如今这种需求已经减弱：ETF资金流向转为净流出，衍生品成交量下滑，散户参与度也在下降。相同的供给(抛压)如今落在了更疲弱的市场上，活跃买家更少。

(截图来源：彭博社)

近几周，比特币与其他风险资产一同下跌，但在它们反弹时却未能同步回升，打破了其以往的正相关关系。这一下行走势凸显了分析人士所称的市场困境：在流动性疲弱、风险偏好消退的环境下，即便美联储上周已降息，市场压力仍未缓解。

值得注意的是，此次大规模强平并未伴随重大新闻事件，再次印证了近期市场的一个核心特征：依赖杠杆而非现货需求支撑的低信心反弹，正变得愈发脆弱。

行业动态

美国最大加密交易所Coinbase宣布进军预测市场与股票交易

美国最大加密货币交易所Coinbase Global Inc.周三宣布，将正式进军预测市场和股票交易领域。

(截图来源：彭博社)

该公司表示，上述两项服务已启动推出流程，未来几周内将向美国所有符合条件的用户开放。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong在公司产品发布会上表示：“Coinbase现在是交易所有资产的最佳去处，而不仅仅是加密资产。”

这些举措是Coinbase推动自身成为“一站式超级应用”战略的一部分，旨在为交易者提供更广泛的资产与市场交易渠道，同时也为了跟上同样在多元化布局的竞争对手。公司在发布会上称，用户将可以使用USDC稳定币购买股票。

摩根大通推出首只基于以太坊的代币化货币市场基金

摩根大通旗下资产管理公司推出首支基于以太坊构建的代币化货币市场基金，加入了越来越多涉足区块链金融的华尔街机构之列。

(截图来源：彭博社)

摩根大通周一在新闻稿中表示，推出了一支名为My OnChain Net Yield Fund（简称 MONY）的私募基金，由摩根大通的代币化平台Kinexys Digital Assets提供支持。MONY对合格投资者开放，允许他们在区块链上持有代币的同时赚取收益。

摩根大通正加深在代币化领域的布局，该领域涉及将传统资产——股票、债券或私人贷款——转化为区块链上的代币。许多金融机构多年来一直在尝试基于区块链的投资。近期，在美国通过了为稳定币设立监管框架的《Genius Act》后，这类活动出现升温。

该代币化产品的最低投资额为100万美元。摩根大通计划向该基金投入1亿美元自有资金作为启动资金，随后向外部投资者开放。

Visa携手Circle 、 Solana，向美国银行提供 USDC 结算服务

全球支付巨头Visa周二宣布，正式在美国推出稳定币结算服务，象征传统金融机构对区块链支付通道的兴趣已从“观望”转为“实战”。

根据Visa的声明，这项服务允许美国金融机构使用由Circle发行的美元稳定币USDC，在 Solana链上进行后端金流与清算作业。首波参与银行包括以金融科技服务闻名的Cross River Bank，以及获得知名创投a16z投资的Lead Bank 。

Visa也预告，这项服务将在2026年持续扩大规模。 Visa全球成长产品与策略合作负责人Rubail Birwadker指出：Visa之所以扩大稳定币结算业务，是因为我们的银行合作伙伴不只是“问问而已”，他们已经准备好要实际使用。金融机构正寻求更快速、可程序化，且必须能与既有资金调度、财务作业无缝整合的清算解决方案。

加拿大央行制定 “优质货币” 类稳定币标准

加拿大央行表示，在该国预计于 2026 年出台的稳定币新规框架下，仅会批准与央行货币挂钩的高资质稳定币，以此确保稳定币能够充当 “优质货币” 的角色。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆周二向蒙特利尔商会表示：“我们希望稳定币能像纸币或银行活期存款一样，成为优质的货币形式。” 麦克勒姆提出，稳定币需与某一央行货币维持 1:1 的锚定比例，且其储备资产必须为 “高流动性优质资产”，这类资产需能快速变现为现金，短期国债与政府债券均属此类典型资产。

此番表态是继加拿大 2025 年度预算报告发布后作出的。这份报告于 11 月初公布，其中明确要求稳定币发行方必须持有充足的储备金、制定完善的赎回政策，并建立各类风险管理框架，其中包含个人金融数据的保护措施。

SBI Holdings和Startale推出用于全球结算的受监管日元稳定币

日本金融集团SBI Holdings和Web3基础设施公司 Startale Group 已于2025年12月16日签署谅解备忘录（MoU），计划开发一种完全受监管的日元计价稳定币，目标是代币化资产市场和全球结算。

根据该谅解备忘录，该项目将由SBI Shinsei Bank的全资子公司Shinsei Trust & Banking负责发行和赎回，同时由持牌加密资产交易服务提供商 SBI VC Trade 支持该稳定币的流通。

(截图来源：SBI Holdings)

SBI Holdings代表董事、会长兼社长Yoshitaka Kitao表示，与 Startale 发行日元稳定币将作为日本向代币经济转型的基础。该稳定币预计将于 2026 年第二季度推出，具体时间取决于监管批准和合规框架的完成情况。

此举正值日本在明确的监管框架下加速稳定币发行工作，并将信托银行和持牌实体置于链上结算基础设施的中心地位。

渣打银行和Coinbase扩展机构加密货币渠道，锁定银行和交易所基础设施

渣打银行和Coinbase通过扩大全球数字资产合作关系推动机构加密货币采用，这标志着受监管的银行基础设施与加密货币平台之间的深度整合，因为机构需求正在加速。

随着两家企业巨头扩大机构服务，全球银行和加密交易所的合作迈出了一步。渣打银行和加密交易所Coinbase12月12日宣布扩大数字资产合作关系，重点关注机构服务。

(截图来源：渣打银行)

公告称：此次合作旨在为全球的机构客户开发一套全面的数字资产解决方案，提供无缝且安全的数字资产交易与管理体验。

渣打银行全球融资与证券服务总监Margaret Harwood-Jones表示：“通过结合渣打银行的跨境交易和托管专长与Coinbase的先进数字资产能力和全球市场覆盖，我们旨在探索如何支持安全、透明和互操作的解决方案，这些方案能达到最高的安全和合规标准。”

香港最大持牌加密货币交易所HashKey上市

香港最大持牌加密货币交易所HashKey周三在港交所挂牌交易，彰显北京尽管对加密货币严格限制，香港仍致力打造全球区块链与数字资产中心。

香港被视为加密货币主流投资工具的“试验田”，今年已推出稳定币许可制度，而中国大陆自2021年起全面禁止虚拟货币，但同时试点央行数字货币“数字人民币”。

数字资产公司Crypto HK负责人Merton Lam说，中国对加密货币仍保持谨慎，可能将香港视作技术试验场，“加密货币是全球性的，香港用户可使用国际交易所如币安，但本地平台如HashKey对希望将现金转换为加密货币的用户更为便捷。”

行业监管

美联储政策突然“大变脸”！撤回加密资产限制文件 鼓励银行开展创新业务

美联储周三向银行业发布指引，鼓励金融机构开展“某些创新活动”，这是美国监管机构将新型业务合作纳入传统金融范畴的又一举措。

美联储负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)在一份声明中表示：“通过为负责任的创新产品和服务开辟路径，理事会正在帮助确保银行业在保持安全稳健的同时，也更加现代化、更高效、更具效能。”

周三的这一举动伴随着美联储撤回了此前2023年的一项政策声明。那份声明旨在遏制某些加密资产相关活动的开展。美联储理事迈克尔·巴尔(Michael Barr)——此前曾担任负责监管事务的副主席——反对这一决定。

美联储今年已在数字资产领域采取了一些举措，例如考虑为金融科技和加密公司设立所谓“瘦身版”主账户。此举可能使相关公司在满足特定限制的前提下，获得梦寐以求的支付渠道访问权。

其他监管机构也在采取行动，逐步接纳加密行业。美国联邦存款保险公司(FDIC)近期提出了一套框架，概述放贷机构可如何申请发行支付型稳定币；而美国货币监理署(OCC)则向希望在加密交易中充当中介的银行发布了相关指引。

美FDIC提议制定稳定币申请框架相关规则，以推进《GENIUS法案》的实施

美国联邦存款保险公司（FDIC）正推进实施今年夏天通过成为法律的稳定币法案的部分内容。周二，FDIC董事会批准了一项拟议规则制定通知，该通知为机构通过子公司发行支付稳定币设定了申请流程。该机构正就这项拟议规则征集公众意见。

(截图来源：彭博社)

在董事会会议上，FDIC法律顾问Nicholas Simons表示，申请需明确拟开展的活动范围，提供“子公司所有权和控制结构”的描述，并包含“与注册公共会计师事务所签订的聘函”。Simons称：“总之，拟议规则将使FDIC能够评估拟议支付稳定币活动的安全性和稳健性，同时尽量减轻申请人的监管负担。”

今年夏天，美国总统特朗普签署了《GENIUS法案》，为稳定币创建了一个联邦监管框架。本月早些时候，FDIC代理主席Travis Hill告知议员，该机构计划在未来几周内发布《GENIUS法案》的实施框架。周二，他还表示，该机构计划在未来几个月内发布一项拟议规则，为获批的子公司稳定币发行方制定资本、流动性和风险管理要求。

美SEC主席：加密货币或成终极金融监控工具，呼吁监管平衡隐私与安全

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯当地时间12月15日表示，加密货币可能发展成为“有史以来最强大的金融监控架构”，但同时强调监管应避免过度干预，以寻求安全与个人隐私之间的平衡。

在SEC加密工作组第六次圆桌会议上，阿特金斯指出，区块链技术能高效追踪交易与发送者的关联。若监管方向不当，政府可能将每个钱包视为经纪商、每款软件视为交易所，从而将加密生态系统变成“金融全景监狱”。但他同时认为，仍有可能构建一个不牺牲个人隐私的监管框架。

阿特金斯指出，区块链技术透明、高效，在“交易追溯”方面极为强大，倘若监管方向走偏，加密货币却也可能演变成“人类史上最强大的金融监控架构”。

尽管措辞严厉，但阿特金斯仍乐观认为，只要方向正确，创新与隐私并非零和对立。他强调：“我有信心，只要我们能齐心协力，定能共同形塑一个框架，确保技术与金融的进步，绝不会以牺牲个人自由为代价。”

英国加密市场将迎大变局：财政部抛出周一监管时间节点

英国财政部周一表示，英国将从2027年10月起开始对加密资产实施监管。政府希望新规既能为行业提供确定性，同时把“可疑/不法参与者”(“dodgy actors”)拒之门外。

这部新法律——政府将于周一晚些时候向议会提交相关立法——将把现有金融监管框架延伸至参与加密业务的公司，使英国的做法更接近美国，而不同于欧盟；欧盟已建立了一套专门为该行业量身定制的规则。

英国表示，将通过一个“跨大西洋工作组”与美国就数字资产的最佳监管方式展开合作。

英国财政部发言人称，用于落实监管的法案草案自今年早些时候公布以来仅做了少量修改。

在全球范围内，自美国总统特朗普上台并承诺拥抱该行业以来，市场对加密资产的兴趣迅速升温。

此外，英国金融行为监管局（FCA）启动了一系列关于数字资产市场拟议规则的征求意见，这是政府建立加密资产全面监管框架的下一阶段。

这些提案通过三份征求意见文件发布，涵盖加密交易平台、中介机构、质押、借贷、市场滥用、信息披露以及去中心化金融（DeFi）。FCA表示，公众反馈截止日期为2026年2月12日。

监管机构指出，这些提案旨在支持创新，同时确保消费者了解加密投资相关风险。FCA强调，监管并非要完全消除风险，而是确保参与者以负责任和透明的方式运作。

西班牙监管机构发布针对加密平台的MiCA过渡规定

西班牙国家证券市场委员会发布了一份专项问答文件，详细说明了其将如何在实践中落实欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）。

该文件阐述了加密公司在授权许可、备案通知、日常运营以及过渡期制度方面需遵循的规范，推动各平台在MiCA法规生效前做出明确的"合规经营或退出市场"的抉择。

此举使西班牙与意大利等其他欧盟成员国步调一致，这些国家正积极利用MiCA过渡期的灵活性，而非让监管不确定性长期存在。

后市如何看？

市场将美联储的利率路径和日本央行的紧缩步伐视为未来虚拟货币价格走向的关键变量。此前，“日元套息交易”基金流入市场，投资者以低利率借入日元进行投资。

CoinTelegraph援引研究公司“Andrew BTC”的分析报告称，自2024年以来，每次日本央行加息，比特币价格都会经历约20%的平均调整。事实上，当日本央行在2024年3月加息时，比特币下跌了约23%，随后在同年7月下跌了26%，到2025年1月下跌了31%。

然而，雅虎财经指出，“由于年底假期期间流动性减少以及机构资金的动力有限，比特币仍处于区间波动。”

机构观点

专家们对虚拟货币市场的看法分歧很大。全球第二大资产管理公司Vanguard Group的全球股票量化策略主管John Ameriks将比特币评价为“没有实际价值的投机性收藏品”，他说，“比特币不是一种生产资产，而是一种类似Labubu的投机对象”，“缺乏企业利润、现金流和复合效应等长期投资的核心要素”。

Matrixport发表分析表示，比特币当前维持震荡盘整态势，价格在 88,528 美元附近波动。尽管市场普遍预期美联储 1 月将维持利率不变，且近期流动性投放释放了一些偏鸽信号，但政策措辞整体仍偏中性，短期内难以触发机构投资者做出明显配置调整。

独立分析师 Markus Thielen 指出，随着圣诞假期临近，比特币隐含波动率大概率回落，机构资金趋于观望，加之当前周期零售参与度偏弱，市场回暖空间有限。值得注意的是，自 10 月 10 日以来，比特币整体仍处于下行结构，但 1 月可能出现阶段性反转契机，建议投资者保持耐心，等待更明确的方向信号。

另一方面，长期乐观情绪依然存在。Ark Invest首席执行官凯西·伍德在接受福克斯商业频道采访时表示：“比特币正在进入新的增长阶段”，“（最近的调整）并不是像过去的熊市那样结构性崩溃的信号。”

调查89%亚洲富人已布局加密货币

近期 Sygnum 公布的调查带来一个无法忽视的讯号：在亚洲，高净值人士对加密货币的接受度已从“探索”走向“配置”，并呈现明确的长期化倾向。这些结果不只是描述一批富人的投资偏好，而是透露出区域财富管理、跨世代传承与全球资产配置思维的结构性转变。

最新调查指出，89% 受访亚洲富人已拥有加密货币，而其中49%更把超过10%的资产投入这一新兴资产类别，使整体持仓的中位数落在10%-20%区间。这种配置比例，在传统财富管理视角中，已属于明确的“核心仓位”级别。

受访对象来自新加坡、香港、印尼、韩国与泰国等 10 个亚太市场，且普遍拥有逾10年投资经验。更值得注意的是，其中 78% 认为自己已具备相对成熟的区块链及加密货币知识。也就是说，这批投资者并非盲目追逐潮流，而是基于理解后做出的理性配置。

另一方面，有 60% 受访者表示未来 2-5 年预计增持。这意味着，亚洲财富市场正持续向加密资产倾斜，而且增仓是主动式、长期式，而非受行情短期刺激。

比特币年末迎巨大压力！约230亿美元期权合约将到期 恐加剧市场波动

期权市场显示，比特币将在2025年最后几周面临巨大压力：约230亿美元的合约将于下周五到期，可能会进一步放大本已处于高位的波动性。

这笔到期规模占到Deribit(全球最大的比特币期权交易平台)全部未平仓合约的一半以上。到期前的仓位堆积表明，在市场愈发凶险的背景下，交易员正在为持续的下行风险进行定价。

周三美国交易时段，比特币在一小时内出现了超过1300亿美元的价格波动，引发多头与空头双向爆仓的连锁反应。与此同时，整个加密货币市场总市值在3万亿美元关口附近上下震荡。

数字资产交易平台Derive.xyz创始人Nick Forster表示：“随着我们迈向新年，市场仍在持续下滑，价格正处在刀锋边缘。”

(截图来源：彭博社)

围绕12月26日到期的持仓布局反映了这种分歧。看涨期权主要集中在10万美元和12万美元的行权价附近，暗示市场对年末出现一波“喘息式反弹”仍抱有些许乐观预期。

但短期格局仍由空头主导：在8.5万美元行权价处，市场累积了大量看跌期权敞口——STS Digital 估算该价位的未平仓合约规模约14亿美元，并可能在期权到期日前对价格形成类似“引力磁铁”的牵引效应。

(截图来源：彭博社)