FX168财经报社(亚太)讯 周四(6月12日)比特币跌破10.8万美元，延续昨日的跌势，与此同时，以太坊下滑0.6%至2800关口下方，比特币价格的下跌被认为是追随美股的跌势，尽管中美贸易谈判达成了积极的消息，但对中东紧张局势加剧的担忧导致了看跌。
昨日比特币在未能保持在11万美元关口后下跌2%，受地缘政治紧张局势和情绪混合影响，尽管通过现货ETF的强劲机构流入表明基本需求依然强劲。
比特币周三触及110,300美元，此前5月CPI数据好于预期，整体通胀率同比上涨2.4%，略低于预期的2.5%。尽管人们对关税驱动的通胀压力感到担忧，但这些数据提供了短暂的提振。
最大的加密资产也得到了特朗普总统当天宣布美中贸易谈判取得进展的支持。但分析人士表示，新协议的范围仍然很窄，主要集中在稀土出口管制上。
凯投宏观的Mark Williams表示，主要贸易壁垒没有受到影响，中国商品的关税仍为55%，美国出口商品的关税仍为10%。
分析人士认为，这更像是一种暂停，而不是一种解决方案，尽管政府将该协议描述为一场胜利。
中东地缘政治紧张局势周三升级，据哥伦比亚广播公司新闻报道，随着以色列表示准备对伊朗核计划发动军事行动。据报道，作为回应，美国发出警告，要求美国人离开伊拉克，理由是“地区紧张局势加剧”。
随着美国试图达成一项限制伊朗核计划的协议，冲突的威胁日益加剧。特朗普特使史蒂夫·维特科夫（Steve Witkoff）表示，与伊朗的核谈判将继续进行；然而，以色列潜在的军事行动可能会大大加剧地区紧张局势，并影响美国的利益。
历史上，在地缘政治混乱和不确定性加剧的时期，比特币的价格会出现短期回调，因为投资者往往会转向传统的避险资产。然而，由于越来越多的人认识到数字资产作为一种数字价值储存手段，它往往会相对迅速地反弹。
以太坊表现出色
与此同时，以太坊昨日上涨5%，突破2800美元，815亿美元的机构资金流入推动了以太坊ETF的增长，背后有强劲的技术面、创纪录的质押水平，以及美国证券交易委员会（SEC）澄清质押和钱包软件不属于证券法管辖的最新指引。
以太坊本月上涨近11%，根据CoinDesk市场数据，表现超过比特币，后者上涨了5%。
OKX首席商业官Lennix Lai在接受CoinDesk采访时表示，这部分原因可能在于机构交易需求，以及以太坊在衍生品市场超越比特币的现象。越来越多的机构投资者开始押注以太坊的结构性增长，以及它在去中心化金融（DeFi）与传统金融（TradFi）之间的桥梁作用。
Lai提到：“在我们的永续期货市场中，以太坊正超过比特币，过去一周以太坊的交易量占到了45.2%。相比之下，比特币为38.1%。”
CoinDesk最近的报道显示，Deribit市场也有类似的趋势。
这并不意味着机构对比特币失去了兴趣。事实上，尽管比特币近期波动较大，机构依然在积极买入。根据Glassnode的报告，尽管比特币面临波动，但机构投资者仍在乐于“抄底”。
长期持有者（LTH）在最近的反弹中实现了超过9.3亿美元的日均利润，这一水平与历史周期的分配峰值相当。然而，这并未引发大规模的抛售，相反，长期持有者的供应量实际上在增长。
Glassnode分析师指出：“这一动态表明，市场的成熟和积累压力正在超越分配行为，”并且指出这对于晚期牛市来说是“非常不典型的”。
然而，二者都无法避免地缘政治风险或“黑天鹅”事件的影响，比如特朗普与马斯克的冲突。这些事件提醒：市场情绪可能迅速转变，即使在结构性强劲的市场中。尽管如此，机构的信心依然保持不变。以太坊正逐渐成为进入受监管的DeFi市场的首选工具，而比特币则继续从机构通过ETF的长期积累中受益。
Lai总结道：“宏观不确定性依然存在，但3000美元的以太坊看起来越来越可能。”
Tron持续吸引稳定币流入
根据CryptoQuant的最新报告，稳定币市场达到创纪录的2280亿美元，同比增长17%。
由Circle首次公开募股（IPO）激发的投资者信心、DeFi收益的上升以及美国监管环境的改善，推动稳定币的增长，这正在悄然改变资本在区块链上的分布格局。
CryptoQuant报告称：“中心化交易所上的稳定币数量也达到了历史新高，支持了加密交易的流动性。”
报告指出，ERC20稳定币在中心化交易所上的总价值已达到创纪录的500亿美元。
这些稳定币流入的增长，主要来源于USDC在交易所上的储备，根据CryptoQuant的数据，2025年USDC储备增长1.6倍，达到了80亿美元。
在这些协议中，Tron表现突出。Tron凭借快速确认和与Tether等稳定币发行方的深度整合，被认为是吸引流动性的主要原因。
Presto Research最近发布的类似报告指出，Tron在5月吸引了超过60亿美元的稳定币净流入，位居各区块链之首，并在原生总价值锁仓（TVL）增长中表现最佳。
与此相比，Presto的数据显示，以太坊和Solana则出现了资本外流。两者都经历了稳定币外流和桥接交易量的下降，表明缺乏新的收益机会或重大协议升级。Presto的数据确认了一个更广泛的趋势：机构和零售资本正在转向Base、Solana和Tron。
这些区块链的共同特点是：它们提供更快的执行、更动态的生态系统，并且在某些情况下有更大的激励计划。
代理经济即将到来
下一代AI不仅会与人类对话，还会与自己对话。随着自治代理变得越来越强大，它们将越来越多地处理端到端的任务：预订航班、获取数据，甚至委托其他机器人完成子任务。但问题在于：目前这些AI代理被困在孤立的环境中，它们需要加密技术来打破这一困境。
在最近的a16z Crypto文章中，a16z Crypto研究合伙人、哈佛大学教员Scott Duke Kominers指出，今天的代理间交互大多是硬编码的API调用或封闭生态系统中的内部功能。
目前没有共享的基础设施让这些代理找到彼此、协作或在不同系统间进行交易。这就是加密技术的作用所在：区块链凭借其开放和可组合的架构，提供了一种“前瞻兼容”的方式来构建互操作的代理经济，一个可以与AI自身共同演进的中立平台。
像Halliday这样的早期项目正在为跨代理工作流构建协议级标准，而像Catena和Skyfire这样的公司正在利用加密技术使自治代理能够在不需要人工干预的情况下相互支付。
Coinbase也已介入，支持这一基础设施的努力。如果这些基础设施能够实现，区块链将不仅仅是金融基础设施；它们将成为一个开放AI经济的后端，代理们在其中交易、协调并透明地执行用户意图。
信息传递很明确：如果AI代理是未来的生产力工具，那么加密就是让它们能够和谐工作的基础设施。
Web3游戏需要更好的游戏才能增长
尽管Web3游戏在分布式应用（dAPP）生态系统中继续保持领先地位，但根据DappRadar的最新报告，其市场份额正在继续下降。DappRadar的最新数据显示，游戏的市场份额从4月的21%下降到5月的19.4%。
尽管日活跃用户数相对稳定，约为490万独立活跃钱包，但投资的急剧下降反映出一个更加令人担忧的局面：游戏项目的风险投资在5月骤降至仅900万美元，远低于2024年底的2.2亿美元。
DappRadar分析师在报告中写道：“2025年迄今，游戏市场经历一个现实检查。之前筹集数百万美元的多个项目现在已经关闭，其中包括英雄射击游戏《Nyan Heroes》，奇幻MMORPG《Ember Sword》和社交推理游戏《The Mystery Society》。”
分析师指出，驱动这一退出的根本问题是缺乏吸引人的游戏玩法。许多项目过于注重代币经济学、投机性NFT发行和营销宣传，而忽视对游戏性进行深入测试和开发。
没有有趣和可重复的机制，即使是资金雄厚的Web3游戏也难以维持玩家的兴趣，这表明该行业的最大挑战可能只是学会如何制作优秀的游戏。而这种叙述并不新鲜：调查显示，这一问题自2022年起就一直存在。
