FX168财经报社(北美)讯 摩根大通(JPMorgan)分析师表示，比特币进一步上涨的最令人期待的催化剂之一，可能最终会压低这种最大加密货币的价格。
今年4月，一项名为“减半”的比特币代码更新将把每天发行的代币数量减少一半，降至约450枚，倡导者称这将导致供应短缺。1月份批准的交易所交易基金(ETF)引发需求飙升，比特币今年迄今已上涨了约45%，至6.2万美元左右。
从历史上看，比特币的价格在减半之后会上涨，所谓的矿工生产成本是该资产价格的下限。摩根大通的策略师表示，比特币的平均生产成本目前为2.65万美元，减半后将“机械翻番”至5.3万美元。
（图源：摩根大通）
然而，随着挖矿难度的增加，小型矿工被迫退出运营，挖矿难度可能比最初估计的低20%，从而降低了生产成本。策略师们写道，由于比特币的下限支撑减少，投资者可能会在4月后看到比特币价格从周五(3月1日)的6.26万美元下跌33%至4.2万美元。
策略师的预测基于两个关键假设。首先，减半后，矿工的电力成本估计平均为每千瓦时5美分，这可能因地点和规模而异。其次，随着比特币挖矿在4月份之后变得更加能源密集型，一些拥有效率较低的机群和很少获得资金的私人矿工将退出市场，因为他们的生产成本超过了盈利能力，这将使哈希率(衡量该行业总挖矿能力的指标)下降约20%。
“这20%的下降将使算力更接近历史趋势，”策略师们写道。“这将有效地将我们估计的生产成本范围的中心点削减到4.2万美元。这个4.2万美元的估计也是我们设想的，一旦比特币减半引发的乐观情绪在4月后消退，比特币价格就会走向的水平。”
不过，如果比特币的价格保持在高位，哈希值的下降可能不会成为现实。在上市矿商在2022年获得了更多的市场份额之后，第二年比特币价格的上涨吸引了较小的矿商重返该行业。
随着越来越多的人通过新的现货比特币ETF购买比特币，继续吸引新的投资者，比特币价格的上涨可能会让规模较小的矿商即使在4月份供应减少后仍能保持盈利。
