FX168财经报社(北美)讯 虽然加密货币市场历来由不受监管的交易场所和散户投资者活动主导，但高盛的加密货币团队指出，2023年已经表明市场结构和参与已经发生了多大程度的演变。
继2022年“事件”之后- 包括Terra-UST脱钩和一系列引人注目的破产 - 今年，我们看到受监管、集中清算的衍生品交易场所有所增长，包括Coinbase Derivatives、Cboe、Eurex、GFO-X、AsiaNext 或 24Exchange。
（资料来源：彭博社）
市场的制度化在衍生品市场中最为明显。
CME的BTC和ETH期货和期权交易量持续增长，第四季度已成为持仓量排名第一的比特币（BTC）期货交易所。
虽然今年前9个月BTC和以太坊（ETH）未平仓合约持平，10月份的价格走势引起了机构投资者的兴趣，他们借此机会为潜在的现货比特币ETF批准做好准备和/或通过衍生品对冲风险敞口，使每日比特币OI超过40亿美元。
（资料来源：高盛、CoinMetrics）
虽然我们看到第四季度对比特币期货的兴趣飙升，但ETH期货交易在整个2023年持续滞后，ETH期货交易量市场约占比特币期货市场的20-50%。
高盛补充说，他们还见证了机构级现货交易场所的增长，包括EDX Markets (Citadel/Virtu)、Elwood、Fusion Digital Assets (TP ICAP/Fidelity)，以及资产管理公司和托管机构（包括 Fidelity、 BONY 或 BlackRock，他们的客户群也表现出了面对受监管实体和场所的兴趣增加。
尽管2023年是ETF预期的一年，但2024年看起来将是它真正发生的一年。
市场对潜在现货比特币ETF批准的预期也反映在现有ETP和ETP的资金流入上。期货ETF，特别是在23年第4季度，当时我们看到总净流入达到19亿美元，这与投资者兴趣低迷的第2至第3季度形成鲜明对比。
（图源：金融对冲零博客）
Grayscale Investments首席执行官Michael Sonnenshein本周表示， 现货比特币ETF可以“解锁”比特币市场。大约“价值30万亿美元的建议财富。”
Sonnenshein说：“当我们期待现货比特币ETF获得批准时，它确实将为投资界的一部分人释放机会，无论好坏，他们都被锁定了参与比特币投资的机会。”“我们确实正在考虑美国的建议市场。今天，价值约 30万亿美元的建议财富，我们希望现货比特币ETF的批准、GBTC的上市将能够实现这一目标机会并让这些投资者也参与其中。”
尽管美国证券交易委员会将其对多个以太坊ETF的决定推迟到2024年5月，彭博社的James Seyffart与ETF分析师Eric Balchunas认为， SEC最早可能于2024年1月10日做出最终批准决定。
