FX168财经报社(北美)讯 周五(7月14日)，美国证券交易委员会（SEC）对Ripple Labs提起的诉讼自2020年以来一直让加密货币领域处于紧张状态，因为它引发了数字代币可能被视为证券并受到监管机构严格监管的可能性。然而，周四的一项裁决似乎削弱了监管机构的观点，但这个问题远未解决。
在这个案件中的法官裁定，与Ripple相关的XRP代币在直接向机构销售时应被视为证券，但在交易所向公众提供时不应被视为证券。这一裁决被认为暗示了SEC在扩大对该行业打击力度方面的权力可能存在一定限制。这一消息使整个行业感到鼓舞。
由于人们认为监管压力正在减轻并为加密货币带来更多需求，XRP和其他山寨币的价格迅速上涨。投资者还将法院的裁决视为SEC其他案件的挑战，比如6月份对Coinbase Global提起的涉嫌提供未注册证券的诉讼。行业人士认为，这一裁决可能意味着SEC在其他类似案件中面临更大的困难。
尽管这个案件对SEC的影响较大，但它的首要目标是旧金山的Ripple公司。SEC指控Ripple公司联合创始人Christian Larsen和首席执行官Bradley Garlinghouse通过出售价值超过10亿美元的XRP代币，而没有对其进行注册，误导了投资者。
纽约的美国地区法官Analisa Torres认为，价值7.29亿美元的XRP代币在销售给机构投资者时确实属于证券，但在交易所上由零售投资者购买的部分不符合联邦法律中的Howey测试，根据该测试，一个投资合同必须满足一定的条件，以被认定为证券。
Bradley Garlinghouse在接受彭博电视台采访时表示：“我听到了行业中大多数人的声音，他们普遍对此感到热情和兴奋，这是SEC第一次在加密货币案件中失败。SEC一直是一个恃强凌弱的机构。”
对散户的影响
目前市场一个担忧是，Ripple的裁决可能会剥夺散户加密货币投资者（他们通常在交易所买卖代币）的证券标签和SEC监管带来的额外保护。
美利坚大学华盛顿法学院法学教授Hilary Allen表示，XRP 的判决“违反直觉”。 “如果我们思考证券法为何存在，首要目的就是保护散户投资者。为机构投资者提供保护，却拒绝向散户投资者提供保护，在我看来，这似乎不符合证券法的目的。”
美国证券交易委员会主席Gary Gensler警告说，加密货币公司经常将通常由不同受监管实体执行的活动（如托管和交易服务）结合在一起，从而危害投资者。
康奈尔大学贸易政策教授Eswar Prasad表示：“这项裁决可能会让SEC更难保护散户投资者免受加密货币相关产品和服务提供商的侵害，其中可能包括加密货币交易所。”
据Cornerstone Research称，仅1月至6月初，SEC就提起了24起与加密货币相关的执法案件，其中包括针对币安、Coinbase、Kraken和Gemini等交易所的案件。
对于机构投资者如何资助加密货币项目，加剧的法律不确定性可能会带来改变。数据公司PitchBook的加密货币分析师Robert Le表示，过去风险投资公司通常以项目的代币作为资金交换的一部分，而现在他们可能更有可能购买股权。
XRP重新上架
在SEC的诉讼中，该机构还认定了一系列数字资产为未注册证券，促使交易所下架其中一些代币。在Ripple判决后，包括Coinbase、Kraken、Crypto.com、Bitstamp和BitGo在内的平台表示将重新向美国投资者提供XRP代币，而Gemini则在推特上表示将探索这一步骤。
加密行业人士表示，SEC超越了其职权范围，许多美国加密货币企业已经开始转移或扩大海外业务，担心本地业务主要限于比特币，而监管机构目前将其视为商品。
根据法律专家的说法，Ripple的法律程序仍在进行中，SEC可能会提起上诉，最终决定可能还有几个月的时间。针对Ripple的案件仍将继续处理机构销售方面的指控，尽管预计的上诉可能会延迟任何审判。
SEC正在审查这一裁决，发言人Scott Schneider表示，该机构“对法院裁定认为Ripple以违反证券法的形式提供和销售XRP代币感到满意。”纽约的美国地区法官Analisa Torres的裁决是“先例但带有附带条件的”。这对SEC来说是一个挫折，但并不是一击致命。
