FX168财经报社(香港)讯 加密货币知名分析师Cobie、前方舟投资加密负责人Chris Burniske共同Unchained Podcast节目上分享当前市场观点。他们展望比特币后市称，加密与美股市场将在下半年触底，但期间会经历多次恐慌抛压。
他们谈论内容包括市场高低点、熊市生存、UST算法稳定币崩盘、过往教训，以及下一轮牛市的催化剂。Cobie与Chris Burniske提到目前是熊市的理由，包括情绪指标偏向恐惧、多数代币自ATH跌幅为-60%，而先前熊市皆达到-85%，因此依市价而言仍有-50%跌幅待实现。
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以太币在2018年跌幅达-95%，这代表以太币自历史前高1419美元下跌85%，然后再跌50%，随后再跌50%才触底，Coinbase低点为2018年12月14日的80.6美元。他们认为，这会是竞争币迎来史上最大跌幅的熊市，许多竞争币FDV估值仍过高，将会迎来多次的-99%跌幅，跌-99%后再跌-99%。
“无论当时LUNA/UST脱钩与否，市场价格行为仍会在那段期间大幅波动，”Cobie如此评论，UST脱钩仅是带来更大规模的清算事件，但他也对比特币跌幅不大感到惊讶。
他认为，LUNA必须维持低波动才能让UST运作，因此脱钩也在意料之中，并指出问题不在于UST到底是否被恶意攻击，而是这样的机制太过容易被攻击，也终将迎来攻击，是一个完全不牢靠的系统。
Chris Burniske认为，美国10年期国债会走跌，过多的涨幅会增加美国政府的压力，而通胀将在中后期走低。他预计加密、股票市场会在下半年触底，但市场仍会出现多次恐慌抛压、来自美联储的政策压力、大规模清算等事件，并希望以太坊合并能实现。
他也提到日本1980年的10年泡沫经济，这是他设想最糟糕的情境。其它观点包括：比特币减半的重要性越来越低，但周期仍存在；比特币过往高点，2013年12月、2017年12月、2021年12月。若已没人想谈论加密货币，推特讨论度也低，则已接近底部。
Cobie则表示：“世界有因为加密货币而更公平吗？还是我们只是忙著打造庞氏骗局？我们的使命仍在，例如DeFi 1.0的代币，虽然这些币现在还是很糟糕。或许所谓的网路货币只是一种支离破碎的货币政策，生态中有太多流动性只是为收益而来，所有资产都被高估了。”
“本轮牛市有何不同？更多风投机构进入加密领域；多数专案市值更高、波动性降低；比特币、以太币在本轮牛市如同配角；由于市值庞大，比特币已无法如往年有20倍涨幅；激励结构改变，以往关注比特币，现在投资者关注于竞争币，”Cobie说道。
谈到监管与风投机构，他们也透露一些有趣观点：监管更有利于机构而非散户；ICO或许更公平，所有人都在同一起跑点；2017 然疯狂，但对于散户来说却是更好的一年。
下轮牛市会有什么创新？Cobie表示，他永远不会知道。Burniske观点如下：Web2进场，打造区块链技术支持的Web2应用；比特币将健在，并克服区块奖励减半带来的代币激励降低等问题；NFT如同2017年ICO，NFT在技术等方面会更进步，不再仅限PFP、投机。
Cobie重提他先前的“质押之死”论点，主要谈论质押(Staking)的概念已经遭到滥用与混淆，已经不是最初的验证区块、获得奖励般单纯，而是引入花俏的机制使用户更有经济动机质押、锁定代币。
至于学到的教训，Cobie说道：“钱包管理不周、差劲的风险管理、崩盘并非世界末日、不要去想未实现资产净值的历史高点。哈利波特分灵体管理，将资产分配至自託管、交易所、链上等不同地方。”
Burniske则列出：
2014年：买太少比特币。
2015年：发现以太币与比特币的负相关，过度交易。
2016年：被黑客攻击，损失所有以太币。
2017年：创办风投后太自大，隔年经历大量亏损。
2018年：一级投资失败。
2019年：太过FOMO。
2021年：渐入佳境。
