FX168财经报社(香港)讯 比特币快速动荡，跌跌宕宕的走势在近几周时间里快速变化，比特币Glassnode交易所在周报里，特别分析其比特币存量，并指出当前市场有4种持有者类型，强调加密市场正处于微妙平衡的状态。
Glassnode在本周的周报中，通过对中心化交易所内的比特币(BTC)存量与变化量进行分析，搭配其他的链上数据指标，得出目前市场上需求有限、卖方放缓抛售的判断，显示出目市场正处于一个微妙的平衡。
该交易所认为，比特币在交易所上移出移入的可能性与目的差别，分为4种：
1. 虔诚的HODLer，也就是长期持币信仰者，往往喜欢稳稳地持有比特币，因此较愿意将比特币从交易所内移出。
2. 小型或是新入场的交易者，将比特币移出交易所的可能性就比虔诚HODLer低不少，因为简单的托管，以及交易所提供的交易选项对他们而言比较重要。
3. 机构的帐户也常善用交易所的托管方案，是因为对于风险控制与多签上有较高的要求，并且也方便使用OTC进行交易。
4. 随着衍生品市场的成长，比特币开始可以在交易所内当作抵押品使用，因此向交易所流入有可能是要做为保证金使用。
以上的4种状况中，就有3种是偏向将比特币移入交易所，而且净流入通常代表即将到来的抛售压力，净流出则表示更强烈的HODL意愿。那近期的价格表现平平，数据上也呈现很多的净流入吗？
(来源:Glassnode)
从上图中可看到，所有交易所内比特币的总存量占比在2020年3月达到高峰，之后的趋势就是一路向下。若将时间拉进到半年内来看的话，自2021年7月市场达到阶段底部后，所有交易所内比特币的总存量也是处在持续净流出好一段时间，而在近期此数据看起来则是达到一个平衡。
由于加密货币市场整体上有转向使用衍生品交易避险，而非直接出售现货的趋势，因此Glassnode将当前的情形归因于“对于市场不确定性的考量”，和缓的流出与少许避险需求的流入达成暂时的均衡。
若观察当前4个大型交易所，包括币安(Binance)、Bittrex、Bitfinex与FTX，他们的变化似乎又与大趋势不同。
(来源:Glassnode)
以上4大交易所自2021年7月的阶段低点以来，净流入207000枚比特币。但在同一时期，其他所有Glassnode有追踪的交易所，则是总共净流出253000枚比特币。
(来源:Glassnode)
其中又以FTX与火币的比特币持有量，具有最剧烈的变化，FTX持有的比特币数量增加2倍多，但相对的火币的持有量却从2020年3月的40多万多枚比特币减少至仅剩12300枚，而中国对于加密货币产业的政策变化可能是一个主因。
链上持仓价格追踪
(来源:Glassnode)
市场已实现价格(Market Realized Price，也就是上图蓝线)代表的是，所有比特币在链上前次移动时的平均价格，目前约为24100美元。尽管这个数字很大程度上会受到极早期大鲸鱼的持仓影响，但仍可看出HODLer有63%的获利幅度。
短期持有者的已实现价格(STH-Realized Price，也就是上图粉线)则是针对持有时间在155天内移动时的均价所做的统计，目前约为46400美元，显示出很多的短期持有者距离损益两平仍有约15%的距离。
而持有者隐含价格(HODLer Implied Price，也就是上图橘线)则代表每一枚比特币的估计公允价值，与目前的价格区间差距不大。
(来源:Glassnode)
Glassnode资料还显示，目前长期持有者(LTH)大多已经厌倦抛售，但是目前还没有发生类似之前周期性底部会出现的大量LTH投降抛售事件，风险依然存在。
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