3月份美国生产者价格和消费者价格都创纪录地升高，给投资者带来了不小的恐慌情绪。第一季度美企财报季的开启喜忧参半，也给美股带来了一定的波动。加拿大央行在七国集团中率先加息0.5个百分点，试图阻止持续高涨的通胀。由于受到了俄乌军事冲突的直接冲击，欧洲央行采取了较为温和的政策，暂缓加息。
预计美国股市在第二季度会在一定范围内波动，近期下行的可能性较大，6月份有望回升。在高通胀中，投资者需保持稳定心态，继续投资股市中合适的板块和个股。
美国
上周市场回顾
上周四标准普尔500指数以4392.59收盘，较前一周下跌2.13%。
道琼斯工业平均指数以34451.23收盘，较前一周下跌0.78%。
纳斯达克综合指数以13351.08收盘，较前一周下跌2.63%。
上周四，10年期美债收益率为2.828%，较前一周上涨4.6%。
VIX恐慌指数为22.7。
就业数据
截至4月9日当周初请失业金人数为18.5万人，较上周增加1.8万人。四周申请失业救济的人数平均从17万人小幅上升至17.2万人，每周的失业救济人数起伏趋于平稳。
经济数据
上周二公布的数据显示，3 月份消费者价格较去年上涨 8.5%，为 1981 年以来的最高水平，进一步加剧了对美联储收紧货币政策的担忧。排除波动的食品和能源价格后的核心 CPI 较去年上涨6.5%，符合预期，较上月上涨 0.3%，略低于预期。
上周三公布的生产者价格，即最终可能导致零售价格上涨的批发成本，在 3 月份同比上涨了创纪录的 11.2%。1.4%的月度涨幅超过了道琼斯调查的经济学家1.1%的预期。
分析与展望
上周市场
近些天很多投资者极为担心高通胀造成的经济放缓甚至经济衰退将提前到来，”恐慌心理“左右了市场情绪。对利率上升的担忧促使投资者抛售高风险资产，对成长型股票和科技股的抛售在4月份再次出现。上周二公布的3月份消费者价格指数同比涨幅高达8.5%，为40年来最高，虽然核心通胀符合预期，但是仍然不能降低投资者的恐慌情绪，所以上周二的股市先涨后跌。
上周三，3月份创纪录的生产者价格指数出炉、第一季度财报季开启、投行JP Morgan Chase 表现不佳，股市在这些因素的影响下先低后高，最终以大幅上涨收盘。这有点类似于典型的“sell on rumors, buy on news”，但从深层原因看， 是投资者克服了”恐慌心理“， 保持了一定乐观的态度，逢低买进。
上周四，投资者还是在担心高通胀对第一季度企业利润的打压，尤其是高科技企业，因此纳指全面回落，单日下跌近2%。
当前的股市波动大部分因素是对通胀的恐惧而不是通胀本身。华尔街沸沸扬扬的通胀宣传让很多投资者止步，不敢投资入市。投资者应该做好心理准备来面对不太如意的第一季度财报，情况真的不会像担心的一样那么糟糕。事实是，“恐慌心理”比实际高通胀状况更可怕。
保持稳定心态，继续投资股市中合适的板块
展望财报季，首先在大宗商品成本上升、俄乌军事冲突和挥之不去的疫情等背景下，分析师已经调低了他们的预期。 FactSet 的数据显示，标准普尔 500 指数成分股公司的盈利预计仅增长 4.5%，这是自 2020 年第四季度以来的最低增长，低于年初的 7.5%。但是由于投资者已经降低了企业盈利的预期，所以就对股市不太悲观了。
应在第二季度适当增持防御性股票和（或）基金。在6月份之前，预计能源、工业和材料行业的增长最强劲，而高科技、金融、非必需消费品和通信服务行业的增长最弱。
其实持续投资是对抗通胀的有效方式。Ritholtz Wealth Management 首席运营官 Nick Maggiulli 在其的一本新书《Just Keep Buying》（一本以数据为导向的个人理财和投资指南）中举的一个例子说明了投资是如何帮助抵消通货膨胀以保护和增加财富的。
例如，从 1926 年 1 月到 2020 年底，1 美元需要增长到 15 美元才能跟上通货膨胀的步伐。如果你在 1926 年将 1 美元投资于长期美国国债，到 2020 年底将增长到 200 美元（是通货膨胀的 13 倍）。
如果你在 1926 年将 1 美元投资于美国股票指数，那么在同一时期，它会增长到 10,937 美元（是通货膨胀的 729 倍）。
所以，大家一定不要匆匆忙忙退市，要持续投资，找理财专家做合适的财富布局和规划目标，才能够最大化的盈利。
加拿大
上周市场回顾
上周四S＆P / TSX综合指数以21855.7收盘，较前一周微跌0.09%。
上周五，伦敦布伦特6月原油期货为111.23美元/桶。
分析与展望
上周三，加拿大央行宣布把基准利率上调至 1%（原先为0.5%），来遏制达到三年高位的通胀。加拿大央行成为七国集团中第一个加息0.5个百分点的央行，随后将进行一系列额外的加息，市场预计明年这个时候该利率将高达 3%。在加息的同时，还将停止购买国债以收缩资产负债表规模。
这些举措代表了加拿大央行有史以来最有力的紧缩行动之一，对于一个拥有世界上最高债务负担和最昂贵住房市场之一的经济体来说，这将是一次重大考验。
此外，加拿大央行将再次上调通胀预期，今年平均为5.3%，因为物价压力更强、更持久，而俄乌军事冲突使问题更加恶化。
1 月份，央行预测第一季度通胀率平均为 5.1%，然后在今年年底放缓至 3%。相反，通胀率有望在 3 月份超过 6%，并在 2022 年的大部分时间里保持在 4% 以上——远高于加拿大央行 2% 的目标。
供房者负担增加
上周央行上涨基准利率前，银行提供基于 2.70% 的最优惠利率和 1% 的折扣（贷方通常提供 0.60% 到 1% 的折扣），拥有浮动利率抵押贷款的房主支付1.7%的利息。
在央行提高0.5%的利率后，一套价格为 800,000 加元的房屋，在 25 年内摊销 15% 的首付，并采用这种可变利率，每月供款增加约 170 加元。
如果央行将在年底前将隔夜利率从现在的0.5%提高至 2.50%，那么将会让更多的房产者承受巨大的房屋负担。
房屋市场软化但不会硬着陆
经过2020年下半年以来的过度增长，房屋市场需要修正。当前贷款利率上升，只能短期内影响房地产市场的轨迹，中长期来看不太可能改变。
如果有什么会阻碍买家参与房地产市场，那就是基准定价，而不是利率上升。2008 年金融危机之前，那时有高于 5% 的五年期固定抵押贷款的零售利率。现在我们依然处于一个廉价货币时代，要回到我们在15 年前金融危机之前所看到的水平还需要很长时间，当时人们支付的五年期固定利率接近 6%。
当前利率对于想要买房的加拿大人来说并不是特别令人望而却步——只要他们能够承受过高的价格点。
总体而言，房地产需求逐渐减弱，库存水平逐步上升，从而房价升值速度开始放缓。2022年可能比2021年仍然上涨8%-9%。
中国大陆和香港
上周市场回顾
上周沪综指以3211.24收盘，较前一周下跌1.25%。
沪深300指数以4188.75收盘，较前一周下跌0.99%。
恒生指数以21518.08收盘，较前一周下跌1.62%。
上周四，人民币兑美元汇率接近6.3714。
经济数据
中国国家统计局周一公布，3月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.5%，高于路透调查预估中值的1.2%，且为三个月高位。3月份生产者价格指数(PPI)同比上涨8.3%，高于路透调查预期的7.9%的涨幅。
Vontobel资产管理公司的投资组合经理Ramiz Chelat表示，CPI和PPI之间的巨大差距表明中国大多数企业的定价权都很弱，它们的利润率受到了打击。
分析与展望
投资者担忧上海和国内其它地区的封锁威胁到经济增长，上周大陆股市和港股一度跌至四周以来的低点。现在的市场仍然存在许多结构性泡沫和风险，也面临巨大的外部不确定性，比如资本外流风险、俄乌军事冲突的影响以及不断加剧的地缘政治紧张局势。
为了提振投资者信心，证监会表示将鼓励上市公司回购股票以稳定价格。大股东和高管也被鼓励在股价大幅下跌时积极购买股票。在出现资本外流迹象之际，中国也在加大吸引外国投资者的努力。
国际市场
上周市场回顾
上周五，日经225指数以27093.19收盘，较前一周上涨0.4%。
上周四，德国DAX 30指数以14163.85收盘，较前一周下跌0.84%。
上周四，英国FTSE 100指数以7616.38收盘，较前一周下跌0.69%。
分析与展望
欧洲股市上涨，因欧洲央行在货币政策收紧方面采取了比美国央行更温和的方式。同时，投资者也在关注企业盈利。
上周四，欧洲央行宣布维持三大关键利率不变，并声明量化宽松购债计划应于第三季度结束，将在结束资产购买“一段时间”后开始加息。
消息一出后，伦敦FTSE 100指数跟随欧洲股市开始上涨，但上周却回落，打破了连续五周上涨的势头。投资者对通胀和经济增长的担忧，以及俄乌军事冲突引发的不确定性，令欧洲股市在上周小幅走低。
与此同时，第一季度财报季正在进行中。
摩根士丹利策略师表示，尽管利润率压力可能会损害未来几个季度的增长，但人们普遍预计利润将超过预期。随着全年利润预期看起来越来越高，以Ross Macdonald为首的策略师预计未来几个月随着利润率将快速下降。
市场信息
股票指数
商品
货币汇率
