金融海啸的前奏响起！美国债务违约警铃大响：美债抛售潮开始激增 “高盛减少短期敞口”

FX168财经报社(香港)讯 美国财政部在1月达到31.4万亿美元的借贷上限，除非国会提高或暂停该上限，否美国可能会走向债务违约的道路。当前这场恐将引发全球金融海啸的前奏响起，债券投资者开始减持美国债券，高盛也正在尽量减少可能受政治僵局影响的美国国债敞口。

一些债券管理人已开始调整对美国国债的短期敞口，以避免在政府可能用尽其支付账单的能力期间遭受损失。为潜在的违约做准备是棘手的，部分原因是不确定财政部将从4月份提交所得税的美国人那里收取多少收入。

高盛集团的资产管理部门评估当前情况，也正在尽量减少可能受政治僵局影响的美国国债敞口。

管理着超过2万亿美元资产的高盛资产管理公司(GSAM)公共投资首席投资官Ashish Shah表示：“你必须考虑自己拥有什么工具，什么期限。”

“仅仅因为你拥有像国库券这样的工具并不意味着你坐在那里让它成熟，你可能想用它来交易。”

Shah解释说，在借贷谈判可能扰乱市场的长期动荡时期，投资者需要积极管理自己的头寸。他补充称，美联储的加息路径使情况进一步复杂化。

上个月，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)表示，政府只能在不提高限额的情况下支付6月初的账单，但一些分析人士预测，政府将在第三或第四季度耗尽其现金和借贷能力。

美国国会预算办公室警告说，这可能发生在7月至9月之间。

美国国库券收益率曲线表明，投资者要求更高的回报以持有8月到期的债券，这表明它被认为比其他期限的债券风险更高。

纽约瑞士信贷的利率交易策略师Jonathan Cohn 提到，8月中旬国库券收益率与匹配期限隔夜指数掉期(OIS)利率，也就是衡量未来政策利率的指标之间的利差扩大，反映了这样一种观点，即到期的国库券存在更高的错过付款风险。

“到8月中旬，最新的6个月期国库券发行到期时，国库券曲线中的一个扭结变得很明显，”他说。

(来源:FXEmpire)

在过去十年中，围绕债务上限的僵局已基本得到解决，而没有造成重大金融动荡。但在美国众议院占微弱多数的共和党议员可能会拒绝与民主党总统拜登达成妥协，这反过来可能会扰乱市场。

债券投资者正在围绕他们所谓的X日期(X Date)，即政府无法再支付款项的日期，采取措施应对不确定性。实际违约被视为可能性较低，但影响可能很大的事件。它可能会给全球市场带来冲击波，并提高美国政府和企业的借贷成本。

“违约的可能性非常低，但我可以告诉我的客户避免使用六个月期限的国库券，这可能是我们解决这个问题的最具体方式，” 哥伦比亚Threadneedle高级利率策略师Ed Al-Hussainy表示。

他说，Al-Hussainy也可能购买日元，因为美国违约可能会挑战美元的避险地位，并促使投资者寻求其他货币的保护。