BNB单周上涨12%：是起点还是终点？

FX168财经报社(北美)讯 币安币（BNB）在截至3月29日的7天内价值增长了12%，达到了近两周的高点620美元。这一涨势缩小了与其主要竞争对手以太坊的估值差距，后者在同一时期上涨了5%。然而，来自BNB链的链上数据的混合信号表明，这波涨势可能已经延伸过远。

比特币现货ETF流入和DeFi动能对BNB价格的影响

市场分析师指出，加密货币市场的上升趋势与流入比特币现货交易所交易基金（ETF）有关，该基金在截至3月23日的一周内出现了回调。自1月引入现货ETF以来，这些金融工具首次出现净流出，净流出890亿美元。但值得一提的是，最近的数据显示，格雷斯卡莱GBTC基金的流出大幅减少，仅在3月28日有1.04亿美元离开该基金。

3月上旬，BNB价格飙升了61.7%，但在达到每股645美元的峰值后，这种势头发生了逆转，对应的市值为964亿美元。值得一提的是，BNB在2021年11月达到了1,160亿美元的历史最高估值。有趣的是，BNB链上的总锁定价值（TVL），即网络智能合约中的总存款，在那个峰值时为157亿美元，但目前已下降至71亿美元，降幅达到55%。

重要的是要认识到，自2021年底以来，整个加密货币市场，特别是去中心化金融（DeFi），已经大幅收缩。因此，单独强调BNB链TVL的下降有些不公平。例如，DefiLlama跟踪的所有区块链的总市场数据，曾一度接近2050亿美元，现在仅为1550亿美元，下降了25%。

因此，有必要对BNB链的TVL进行详细检查，特别是与以太坊和Solana等直接竞争对手进行比较。DefiLlama报告显示，BNB链的智能合约存款已经下降到了自2021年3月以来的最低水平，两个月下降了10%，而以太坊的TVL以ETH计价增长了8%，Solana的TVL自1月28日以来增长了29%。

BNB链的活跃度看起来很有前景

TVL不是衡量区块链成功的唯一指标。许多去中心化应用（DApps），包括非同质化代币（NFT）市场、游戏、去中心化投注、收藏品和社交网络，不需要大量存款。仅在过去一周，就有将近200万活跃地址与BNB链上的DApps互动。

（图片来源：DappRadar）

BNB链的活跃地址数量与以太坊最活跃的二层网络相当。值得注意的是，尽管Solana在同一时期的活跃地址比BNB多14%，但除以太坊之外，没有任何区块链能够接近BNB链的7天交易量，达到124亿美元。此外，虽然Solana和以太坊的交易量有所下降，但BNB链的交易量却增加了11%。

预测加密货币行业未来趋势存在相当大的挑战。更可靠的方法是考虑衍生指标，例如对BNB永续期货合约杠杆需求，这是市场需求的指标。一个关键的指标是资金费率：正资金费率表明交易者倾向于对其多头头寸应用杠杆。

（图片来源：Coinglass）

最新数据显示，对杠杆多头头寸的需求已经趋于平稳，8小时资金费率稳定在0.03%左右，或者每周约0.6%。通常情况下，当交易者对市场感到乐观时，这一比率可能会超过每周1.2%。因此，尽管BNB的价格在620美元水平上发生了波动，但市场情绪仍然乐观。