比特币现货ETF发行后能取得成功吗？ 分析师：一半的新产品将在两年内“消失”

FX168财经报社(北美)讯 周二(10月31日)，比特币（BTC）即将在金融体系核心地带推出跟踪其价格的交易所交易基金（ETF），并引发了一个思考：这个ETF会取得巨大成功吗？

在10月份，全球最大的加密货币比特币价格上涨了28%，投资者们押注美国监管机构将会批准比特币现货交易ETF，从而引发新一波需求。

然而，投资者心中产生了一个疑问：这样的一个基金可能会吸引多少现金？

关于比特币ETF（交易所交易基金）的市场预测范围很广，从首日吸引30亿美元到五年内达到550亿美元等不等。

ETF提供商Roundhill Investments首席战略官Dave Mazza表示：“我所用的类比是黄金。现货ETF的批准已经改变了黄金市场。”

Dave Mazza预计第一批现货比特币ETF将会出现“购买浪潮”，这与2006年美国推出的第一只黄金ETF或2021年推出的比特币期货ETF相呼应。

贝莱德和富达等主流投资巨头以及灰度等专注于加密货币的公司，已提交现货比特币ETF申请。美国证券交易委员会主席Gary Gensler上周四表示，将考虑8到10份新现货比特币产品的申请，但没有透露决策时间的细节。

与ETF乐观主义者相反的是那些长期对加密货币持谨慎态度的传统投资者，他们表示新的投资工具不会赢得他们的青睐。

Coromandel Wealth Management投资顾问George Gagliardi表示：“我客户的一分钱都不会进入这些不当的所谓投资。”他认为加密货币“没有潜在的内在价值”。

然而，即便如此，提供给投资者直接接触比特币的ETF的前景仍然推动了比特币的价格，比特币价格上周达到了35,198美元，创下了自2022年5月以来的最高水平。

投资者和分析师用来估计ETF需求的指标多种多样，从黄金ETF市场的规模到对现有产品的需求，他们得出的结论也各不相同。比特币市场也是不透明的，价格波动主要受投资者情绪驱动。

美国加密货币公司NYDIG估计，对于一只现货比特币ETF的需求约为300亿美元。他们的计算基于黄金和比特币ETF的规模进行对比，分别为2100亿美元和288亿美元，并根据它们的相对波动性进行了调整。

Strategas Securities ETF策略师Todd Sohn表示：“在ETF市场上很少见到一个全新的资产类别出现。这使得确切预测需求有多大变得困难。”

现有的比特币ETF与期货价格挂钩，无法精确跟踪价格波动，而期货合同的滚动成本可能会影响回报，导致许多投资者将它们视为不太理想的投资工具。

申请了一只现货比特币ETF的Valkyrie Funds投资主管Steven McClurg认为，评估需求的一个起点是Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）的市值，该基金是一个持有比特币的开放式私募信托基金。

他说：“如果你看一下GBTC的当前市值为32亿美元，那可能就是现货比特币产品的首日需求。”

(来源：LSEG)

一半资金将在两年内“消失”

一些支持者认为，金融顾问、养老基金和其他资金管理者（据波士顿咨询集团估计，这一资金池的规模约为46.5万亿美元）可能是现货比特币ETF需求的重要来源。

VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel表示：“如果贝莱德进入市场，那么一定比例的券商和金融顾问可能会将他们的基金加入到平台上。”VanEck的现货比特币ETF正在等待SEC批准。

贝莱德拒绝就其待定的现货比特币ETF发表评论，只是确认其仍在等待美国证券交易委员会的最终批准。

加密货币公司Bitwise Investments首席执行官Matthew Hougan在本月早些时候的行业小组会议上表示，他预计现货比特币ETF在头5年内将吸引550亿美元的资金。他的预测基于已经存在现货比特币ETF的较小市场（如加拿大）的需求发展情况。

Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示，无论需求有多大，它不太可能能够支撑所有争相分一杯羹的资产管理公司的产品。“他们都会成功吗？当然不会。那些市场营销最好的将会成功，但有一半的产品将在两年内消失。”