以太坊跌破1000美元！银行挤兑、Margin Call与对冲基金崩盘全压境 币圈掀起“蟑螂理论”

FX168财经报社(香港)讯 周末悄悄降临，随着17日美股收盘后，18日早盘投资者将焦点转向24小时不间断的加密市场。“以太坊跌破三位数”的预言成真吓坏币圈投资者。随着银行挤兑、Margin Call与对冲基金崩盘全压境，市场掀起所谓的“蟑螂理论”。

以太坊在18日午盘短线跌破1000美元，下探988.95美元。

从流动性枯竭的货币危机，再到Celsius冻结提款的危机，随后蔓延到对冲基金的Margin Call清算风险，币圈被认为正在上演2008年雷曼式的危机。从UST与LUNA崩盘事件开始，这起恐慌性抛售就从未消停过。

据华尔街见闻所称，在投资市场里，当人们亏损的时候，就像在厨房里遇到蟑螂一样尖叫。美国人会说，你从来不会在厨房里只看到一只蟑螂。这就是有名的“蟑螂理论”，即当你看到一只蟑螂在地板上乱窜时，很可能还有很多只蟑螂藏在冰箱后面或水槽下面。若是依此用来形容币圈即将过去的一周，相当合适了。

Celsius冻结提款服务 CeFi掀起恐慌情绪

作为中心化金融的加密借贷平台Celsius，为币圈雷曼危机拉开序幕，Celsius为防挤兑宣布冻结提款。在此之前，美国5月CPI数据在上周五爆表，随后市场对美联储的鹰派加息预期让全球风险资产集体跳水，股票市场首当其冲，加密货币市场同样未能幸免。

至本周五，比特币已连续11天下跌，创有史以来最长连跌，目前价格徘徊在20000美元上方，较去年11月接近70000美元的高点下跌了70%以上。以太币在1000美元上方挣扎，七个月前还曾以4866美元的价格售出。加密货币的总市值从去年11月3万亿美元高峰暴跌至不到1万亿美元。

加密市场许多分析师指出，Celsius在与以太坊相关的代币，称为质押ETH或stETH方面存在问题，该平台的Lido Stake Ethereum项目专门为用户提供ETH流动性质押服务项目，用户可以锁定任意数量的ETH，然后收到权益代币stETH用于在去中心化金融(DeFi)中赚取收益。

理论上，每一枚stETH都应该等于一枚ETH，价格比例应该在1比1。然而最近的市场动荡已造成stETH与ETH的价格出现脱锚，并跌至该水平以下。由于Celsius持有大量stETH，其流动性开始引发市场关注。与此同时，在Celsius宣布冻结提款之后，其贷款端也开始承受损失。

作为加密资产抵押贷款平台，用户可以在Celsius上抵押多种加密货币借出稳定币和美元现金，贷款利率低至5至10%，而如果采用Celsius自身发行的CEL代币则可以享有更优惠的低利率政策。然而在CEL价格一度狂跌后，用户开始抱怨，用CEL代币作为担保品使他们蒙受了巨大损失。

加密货币分析公司Nansen还指出，Celsius也是5月份UST稳定币失去盯住美元机制的相关方之一。该事件主要是由算法、加密“动物精神”和锚定协议中无法维持为储户提供19.5%的收益率推动的，并在Terra区块链的壮观内爆中引发了数百亿美元的损失。“在我们看来，这可能引发了一个问题，即如果没有19.5%的收益率，Celsius如何履行其义务。”

Celsius本周已经表示，将解雇之前快速增长的员工中的18%，加入Gemini和BlockFi等加密初创公司的行列，他们正在被称为“加密冬天”的资产价格持续暴跌中苦苦挣扎。

三箭资本延烧：对冲基金危机升温

加密货币领域最具影响力的对冲基金之一的三箭资本(Three Arrows Capital)，本周发布一段令人震惊的推文，将这场危机升温。该公司的联合创始人Zhu Su在推特表态：“我们正在与相关方进行沟通，并完全致力于解决这个问题。”但他没有说明正在解决的“这个问题”到底是什么。

周五媒体援引知情人士称，在三箭资本的仓位因为脱钩而出现严重缩水之时，上周末三箭资本未能满足贷方的Margin Call，也就是追加保证金的要求。三箭资本是著名的加密货币对冲基金，其资产管理规模一度达到100亿美元，投资组合包括Avalanche、Solana、Polkadot和Terra等代币。然而随着最近加密货币市场出现持续下跌，目前三箭资本所投资的项目几乎都处于亏损状态。

加密市场信息服务商The Block昨日表示，有消息人士透露，三箭资本在借贷平台上的总清算额度高达4亿美元，目前三箭资本正在处理其与贷方和其他交易对手方的关系，三箭资本可能面临破产危机。

至周末，三箭资本创始人向华尔街日报解释说，他们正在探索各种选择，包括另一家公司的救助，以及与债权人达成协议，为他们争取时间制定计划。

实际上，三箭资本也是stETH灾难和Terra崩溃的受害者。据华尔街日报报道，该基金购买了约2亿美元的Luna货币，用于支持Terra公司的UST稳定币的价值。Luna今年4月的售价超过119美元，现在的价值约为0.000059美元。

据报道，一些狡猾的交易员已经派出机器人在区块链中搜寻高杠杆头寸，这些头寸面临被强制清算的危险，因为其抵押品的价值不再足以支持其贷款。如果成功，他们会从抵押品销售中获得10%到15%的分成。这些奖励是通过自动协议支付的，旨在保护投资人免于破产。