FX168财经报社（北美）讯 周五（5月20日），高盛经济学家表示，虽然加密货币比美股出现更严重下滑，但与美股相比，加密货币对美国经济的影响较温和，投资者应该更多关注股市下跌对经济造成的影响。
在一份最新的研究报告中，高盛的首席美国经济学家Jan Hatzius表示，全球200个最大的加密货币市场从去年年底的高峰期下降了1万亿美元，比大多数其他风险资产跌得更多更快。
作为加密货币之王的比特币，今年迄今为止下跌了近37%。以太坊的以太币表现更差，今年下跌了近50%。小型替代币的“屠杀”甚至更加严重。在TerraUSD本月崩盘之后，稳定币也出现了严重的警钟。
Hatzius分析了加密货币价格下跌对美国经济的影响。他们计算出，美国家庭拥有全球加密货币市场约三分之一的份额。这意味着，加密货币价格的下降“相对于美国家庭净资产来说是非常小的，加密货币持有量只占美国家庭净资产的0.3%左右”，过去6个月，美国的加密货币投资者损失了约3000亿美元。
Hatzius写道：“我们预计最近加密货币价格下跌对总支出的任何拖累也是非常小的。在考虑加密货币回落对美国经济的影响时，一个主要的注意事项是，很大一部分加密货币财富由其他国家的公民持有。”
Hatzius认为，加密货币的广泛下跌对劳动力市场、通货膨胀和经济增长的影响可以忽略不计。简而言之，陷入困境的大鲸可能会重新进入劳动力市场，但其数量不会对就业市场产生太大的影响。同样，如果他们削减开支，可能不会反映在通货膨胀数据中。
高盛认为，在未来几个季度，有很多不利因素在动摇全球增长。但是，加密货币泡沫的破灭属于无大碍的风险类别。
另一方面，Hatzius说，股票占美国家庭净资产的33%左右。据Hatzius估计，与2021年底相比，今年股票价格的下跌使家庭净资产减少了大约8万亿美元。
Hatzius写道：“这些模式意味着，股票价格的波动是家庭净资产变化的主要驱动力，而加密货币只是一个边际贡献者。”
总的来说，Hatzius预计美国今年的增长和支出将大幅放缓，本周沃尔玛、塔吉特和科尔士的财报中强烈暗示了这一点。如果消费者支出在今年出现退缩，Hatzius建议关注股票价格的下跌，而不是加密货币价格的崩溃。
Hatzius认为，从今年第三季度开始，股票价值的下降是消费支出的一个负面驱动因素，并延伸到2023年的后期阶段。
Hatzius补充说：“我们的估计意味着2022年和2023年的股票价格下跌将对支出产生重大拖累。”
对于加密货币崩溃对更广泛经济的影响，瑞银首席经济学家保罗-多诺万(Paul Donovan)一周前也发布了一份类似的投资者说明，说的也差不多。
多诺万写道：“通常情况下，经济学家会担心财富损失。财富的突然下降让人们感觉非常糟糕。损失厌恶情绪夸大了损失的重要性。这鼓励了更高的储蓄和更低的消费。然而，加密货币是不同的。”
多诺万补充说：“加密货币没有被广泛持有，少数持有者拥有市场的大部分。家庭持有的财富是房地产和现金，还有一些持有股票和债券。此外，加密货币所有者最好被认为是赌徒而不是投资者。赌徒不喜欢输钱，但他们对损失的反应与投资者不同。我们对赌徒的损失并不恐慌，加密货币损失的经济效益应该是类似的。”